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第二節
資產證券化


考古讚

資產證券化理論與實務(含相關法規) 97-2 期第一節

1. 某一受託機構發行優先順位證券甲、中間順位受益證券乙，以及次順位受益證券丙。從群組資產收到的本金將依什麼順序分配？

2. 資產證券化的發展過程中，美國政府扮演關鍵角色，在美國的政府贊助機構(Government Sponsored Enterprises, GSEs)中，下列哪一機構本身並未發行抵押貸款證券，而只擔負保證的工作？

3. 住宅權益貸款是指借款人以其所擁有的房屋權益，再次向金融機構貸款，下列有關住宅權益貸款的描述何者為真？

4. 特殊目的機構(special purpose vehicle, SPV)有一重要特性，當證券化的創始機構破產時，其創始機構的債權人，對於已經移轉給SPV的資產，不具有清償請求權，這種特性稱為：

5. 下列有關新巴塞爾資本協定(Basel II Accord)的描述，何者為真？

6. 下列哪一項不是金融機構進行資產證券化的動機？

7. 下列有關真實出售的認定條件，何者為真？

8. 下列何者是近年來在信用卡債權證券中，最常使用的信用加強措施？

9. 下列何者屬於資產擔保證券中的內部信用加強機制？

10. 汽車貸款證券提前還本的問題較不受利率的影響，下列敘述何者為非？

11. 提前清償影響證券化資產價值甚深，投資人必須了解抵押貸款人的還款動機，從期貨與選擇權衍生的涵義，提前清償可視為貸款人的一種：

12. 下列有關日本解決不良債權的特殊目的機構(special purpose vehicle, SPC)與整理回收機構(resolution and collection corporation, RCC)的描述，何者為真？

13. 在信用卡債權證券化時，「循環期」是為何而設計

14. 計畫性還本類組(Planned Amortization Class)的主要目的是：

15. 有關擔保投資帳戶(CIA)與C組債券之描述，下列選項何者為真？

16. 雖然C組債券風險很高，但仍吸引投資人投資，探究其原因，何者為非？

17. 月結清率(single monthly mortality, SMM)是最基本的提前清償速度的表示法，但提前清償通常以年為單位的條件提前清償率(conditional prepayment rate, CPR)表示。若有一抵押貸款每月以1%SMM提前還本，則相當於多少條件提前清償率？

18. 下列有關住宅抵押貸款期貨的描述，何者為真？

19. 在信用卡應收帳款的證券化中，最常見的信用增強方式中，信託機構向銀行借一筆錢，再存入另一戶頭，由銀行來擔保，雖然必須負擔借與貸之間的利差，確定有一筆錢可用，可增強證券化的信用，這樣的信用增強方式稱為：

20. 下列有關美國Office of Thrift Supervision (OTS)動態提前清償模型的描述，何者為非？

21. 下列有關擔保住宅抵押貸款證券(collateralized mortgage obligation, CMO)的敘述，何者為真？

22. 下列有關利率變動及本息攤還對本金支付型態證券(Principle Only, PO)與利息支付型態證券(Interest Only, IO)影響的敘述，何者為真？

23. 下列有關UPREITs與DOWNREITs的描述，何者為真？

24. 美國的REITs被視為免稅主體，下列有關這個優勢的敘述，何者為真？

25. 美國不動產投資信託依其投資內涵可分為權益型(equity)、抵押權型(mortgage)與混合型三種型態。自1980年至2000年的20年當中，三種型態的REITs之年平均報酬率都很接近，但收益起伏差異卻很大，下列有關收益起伏大小的排序，何者為真？

26. 下列有關美國不動產投資信託(REITs)優缺點的描述，何者為真？

27. 住宅權益貸款(home equity loan, HEL)與住宅權益信用額度貸款(home equity lines of credit, HELOC)證券化帶給創始機構許多好處，下列何者不是因為證券化而帶來的好處？

28. 在信用卡債權證券中，本金攤還是依證券發行總額與原先信託資產的比例來償還的方式，稱為：

29. 商業不動產抵押貸款證券(CMBS)對提前清償有不同形式的提前清償罰則，其中罰款金額等於未清償貸款餘額與提前清償本金金額之間的差額，這種罰則稱為：

30. 下列有關商業不動產抵押貸款證券(CMBS)與住宅抵押貸款證券(MBS)的描述，何者為真？

31. 擔保債權憑證(CDO)之市場參與機構中，避險交易對手的主要工作為何？

32. Standard & Poor (S&P)對擔保債權憑證(CDO)不同群組資產回復率(recovery ratio)設定範圍，作為指標(benchmark)，下列有關回復率與回復時間的描述，何者為真？

33. 資產基礎商業本票證券化(ABCP)提供流動性輔助機制，在發生流動性問題時，證券化導管機構可向流動性提供者貸款，這樣的機制稱為：

34. 下列有關選擇權指數型房貸(Option ARM)之介紹，何者為真？

35. 擔保債權憑證的群組資產，多數為公司的信用債權，但不包括下列哪一項？

36. 財務性質最接近債券的股權是：

37. 租賃設備證券化的優點中，並不包括下列哪一項：

38. 汽車貸款證券的負凸性特質較小，其可能的原因不包括：

39. 在C組債券之信用增強機制中，依準備帳戶提撥基準計算，最長的提撥期間為：

40. 下列有關各種不同抵押貸款的描述，何者為真？

41. 當抵押貸款的條件之一包括點數(points)的支付額時，其主要目的是：

42. 擔保債權憑證中的合成型擔保債權憑證(Synthetic CDO)與其他的擔保債權憑證的最大差異在於：

43. 下列何者為擔保債權憑證的參與機構中，其職權是管理群組資產？

44. 結構性投資機構(structured invesment vehicle, SIV)為一獨立、營業範圍受限的財務公司或投資公司，主要是利用發行短期或中期債券募集低利資金，並購買高報酬率之資產，從中賺取利差及手續費，這種機構主要用於下列哪種證券化？

45. 下列何者最早被用來衡量攤提型資產的提前清償模式？

46. 台灣的金融資產證券化制度中：

47. 國內第一宗現金卡應收帳款證券化的創始機構是由哪一家銀行擔任？

48. 不動產證券化的專家意見書，最主要在檢視：

49. 不動產資產信託之制度是源自於何國家？

50. 下列有關不動產資產信託與不動產投資信託之上櫃條件之比較何者有誤？