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資產證券化


考古讚

資產證券化理論與實務(含相關法規) 98-1 期第一節

1. 特殊目的機構之設立是為達到何種功能?

2. 服務機構通常是由下列哪一個機構擔任?

3. 於通常情況下,特殊目的信託中受益人會議由何者召集?

4. 在台灣,證券化發行不同信用評等等級受益證券時,一定要用何種制度?

5. 真實出售(True Sale) 的主要目的在於:

6. 將所有本金在所訂定的到期日支付,這又稱為什麼本金償還方式?

7. 關於資產基礎(或擔保)商業本票(asset-backed commercial paper, ABCP)之敘述,以下何者正確?甲:與一般資產基礎證券(asset-backed security, ABS) 最大的差異為期限長短不同;乙:比一般商業本票評等高;丙:與一般資產基礎證券(asset-backed security, ABS) 之發行機構不同。

8. 以下何者為內部信用增強方式?

9. 以較多的債權為抵押品來發行較少額度的債券稱為:

10. 當利率跌至與之前某期間之同一低點時,抵押貸款之提前清償比率或筆數不會如之前一樣,此現象稱為:

11. 美國不動產抵押貸款之提前清償旺季可能因季節或教育學制因素,而在以下何季節?

12. 在衡量抵押貸款違約之損失時,以下何者為考量重點? 甲:違約頻率;乙:損失嚴重性;丙:違約時點。

13. 以下何者是「次級房貸」之特徵? 甲:自備款低;乙:每月還款額相對所得之比例低;丙:無信用記錄或信用記錄差。

14. 自2006年起美國利率上漲時,導致次級房貸之違約率逐漸升高,尤其是以下哪一種貸款?

15. 資產證券化的投資者常需一具有公信力的投資標準以衡量風險程度,以下哪一專業機構可提供此服務?

16. 下列何者不是創始機構證券化之動機?

17. 統合信託架構通常在下列何種資產之證券化案件才有?

18. 某一創始機構先於市場買進一批高收益債券,然後重新包裝,再發行低於平均收益的證券,該擔保債權憑證又稱為?

19. 哪一件事會造成信用卡債權組合的財務收費(finance charge)增加?

20. 合成型架構 (synthetic structure)用於:

21. 如果以轉付架構從事證券化,下面哪一項證券化所發行證券存續期間最短?

22. 下面各標的資產中,哪一種證券化最常發行多組不同到期日的證券?

23. 信用卡應收帳款證券化之規劃,應注意資產之特性,下列何者不是應注意之資產特性?

24. 擔保債權憑證案件中的信用交換契約(CDS)是由SPV與下列何者簽署,以確保信用違約事件發生時,可依契約由賣方獲得全額或部分賠償之權利?

25. 商業型不動產貸款證券化和住宅貸款證券化:

26. 證券化資產種類之一,以房屋為抵押之第二順位貸款,又稱為什麼?

27. 美國機構房貸轉付證券(Agency Pass Through)與十年期政府債券的利差反映:

28. 資產證券化之過程為將優質資產以證券形式出售,以提高資產之流動性,但可能導致留在發行機構之資產負債表上的多為品質較差的放款,此現象稱為:

29. 以下哪些是資產證券化的優點?甲:分散風險;乙:提高資產流動性;丙:降低籌資成本;丁:降低自有資本適足率。

30. 下列何者適用「資產證券化」之架構?甲:汽車貸款;乙:房屋租金未來收益;丙:信用卡應收帳款;丁:閒置土地;戊:政府稅收。

31. 若將不動產抵押權之每期現金流量依本金及利息分割出售,其中只包含本金部分稱為PO(本金券、純本金組或唯本式證券),當利率下跌時,PO之價格:

32. 發行機構將一筆錢回存銀行,或向銀行借一筆錢進行短期無風險投資,以防未來違約情事發生時,能將此筆錢先支付給投資者,此類信用加強方式稱為:

33. 在資產證券化之收益計算中,損失金額佔平均流通在外應收帳款的比值稱為:

34. 對資產基礎證券而言,當利率下跌至某一程度時,借款人會因此提前清償,導致證券價格不再上漲,此現象稱為:

35. 在利率下跌時,借款人會因此提前清償,導致資產證券價格不再上漲,下列哪一商品較不受此效應影響?

36. 有關汽車貸款債權證券化,以下何者之違約率較低?甲:車子等級高;乙:車齡高;丙:頭期款高;丁:利率高。

37. 以下何者錯誤?

38. 以下何者可為商業不動產抵押貸款證券化之擔保標的?甲:旅館;乙:辦公大樓;丙:商場;丁:集合住宅。

39. 以商業不動產抵押債權為擔保所發行的資產證券(CMBS),除了發行期限外,本質上類似我國目前實施之:

40. CDO依擔保品之信用品質發行不同系列(層級)之證券,即高級(senior)、中級(mezzanine)與次順位(subordinated),通常發行者會買回哪一系列證券?

41. 在風險性與擔保方面,美國小型企業署(SBA)所擔保的貸款較類似以下何機構所擔保發行之證券?

42. 不良債權(Non-performing Loan, NPL)的證券化設計,以下何者較為適宜?

43. 就固定利率抵押貸款(FRM)與可調整利率抵押貸款(ARM)之比較下,以下何者正確?甲:ARM由借款人承擔利率風險;乙:當利率漲幅超過可負擔程度時,ARM反而可能導致違約風險;丙:若預期未來利率上漲,借款人選擇ARM較有利。

44. 在影響住宅抵押貸款違約之因素中,以下哪些是重要的因素?甲:貸款成數(LTV);乙:房價變動;丙:總體經濟景氣變動;丁:利率變動。

45. 反(逆向)年金抵押貸款(Reverse Annuity Mortgage, RAM)的興起,與以下哪一趨勢有關?

46. 在住宅抵押貸款中,借款人「提前清償」的權利類似以下何者?

47. REIT的投資人不應期盼REIT有何種特性?

48. 在台灣,特殊目的公司不可以興辦:

49. 不動產投資信託主要以何種方式取得資產?

50. 僅辦理不動產資產信託及不動產投資信託業務之信託公司,其最低實收資本額目前規定為新台幣幾億元?