服務隔離
破產隔離
投資隔離
發行隔離
創始機構
信託機構
承銷機構
會計師事務所
受益人
信託監察人
服務機構
特殊目的信託
特殊目的公司
以上皆可
以上皆非
隔離特殊目的公司之信用風險
隔離資產出售人之信用風險
隔離特殊目的信託之信用風險
隔離受託機構之信用風險
轉付還本法
控制攤還法
控制累積還本法
提前攤還法
甲、乙
甲、丙
乙、丙
甲、乙、丙
超額利差
信用狀
現金擔保帳戶
金融擔保公司
附擔保投資額
超額擔保
金融擔保
貸款分類(loan cohort)
重新融資疲乏 (burnout) 效果
季節性(seasonality)
部分提前清償(curtailment)
春
夏
秋
冬
ARM浮動利率貸款
FRM 固定利率貸款
GPM累進償還貸款
SAM共享增值貸款
會計顧問
法律顧問
信評機構
保持放款投資組合之風險
減低籌資之成本
克服流動性之限制
利率變動之管理
應收帳款
信用卡債權
住宅抵押擔保貸款
擔保債權憑證
合成現金流量型
套利型
市場收益型
高收益型
壞帳減少
進入控制累積還本期
進入控制攤還期
消費者退貨
信用卡債權證券化
資產擔保商業本票(ABCP)
房貸證券化
擔保貸款憑證
房貸
車貸
住宅權益貸款
商用不動產抵押貸款
不良債權
月支付率
債權組合報酬率
信用品質
資產帳齡
主持者
承銷商
資產管理機構
前者比後者注重擔保不動產的貸款房價比(Loan to Value Ratio)
前者比後者注重擔保不動產的償債保障比(Debt Service Coverage Ratio)
兩者都比較注重貸款房價比
兩者都比較注重償債保障比
住宅擔保貸款
住宅抵押貸款
住宅求償權貸款
信用風險
流動性風險
現金流量不穩定
延遲償付本息
條件提前清償(conditional prepayment)
逆選擇(adverse selection)
道德風險(moral hazard)
競爭性風險(competing risks)
甲、乙、丁
乙、丙、丁
甲、乙、丙、丁
甲、乙、戊
甲、乙、丙、戊
上漲
下跌
不受影響
以上都可能
循環信用
循環率
流動率
提前清償率
壞帳率
強韌性
負凸性
遞減性
價格彈性
住宅抵押債權
汽車貸款債權
商用不動產抵押債權
丙、丁
住宅抵押貸款是借款人以房屋為抵押向創始機構借款
住宅權益貸款為借款人以其所有之權益再向金融機構借款,其債權順位比住宅抵押貸款為高
教育經費是住宅權益貸款之目的之一
經商或投資是住宅權益貸款之目的之一
不動產投資信託(REIT)
不動產資產信託(REAT)
金錢信託
CDO
高級系列,以降低風險
中級系列,以示中立
次順位系列,以支撐其他系列之信用
無特定作法
GNMA
FNMA
FHLMC
均差不多
本金分期償還(Amortized)債券
可贖回債券
可轉換債券
零息債券
甲
甲、丙、丁
少子化
高齡化
M型化
以上皆是
美式買權
美式賣權
歐式買權
歐式賣權
有流動性
有穩定收益
有抗通貨膨脹能力
有持續的高成長能力
商業型不動產貸款證券化
不動產證券化
住宅貸款證券化
車貸證券化
信託移轉
購買
質借
三億元
五億元
十億元
十五億元