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資產證券化


考古讚

資產證券化理論與實務(含相關法規) 96-1 期第二節

1. 下列何者在目前台灣的不動產證券化架構下仍不適宜為投資標的？

2. 在不動產證券化的不動產價值評估方法中，下列何者正確？a.收益直接還原法 b.現金流量折現(DCF)法 c.成本法

3. 以下關於不動產證券化之稅賦，下列何者正確？

4. 某商業大樓目前為滿租狀態，預期未來七年內出租率均可達到九成以上，目前業主有資金需求，但又想長期持有此不動產之產權，因此他想將此大樓未來七年之租金以證券之形式售出換為現金，期末又可擁有產權持續經營，試問此業主宜採用以下何類型之證券化較適宜？

5. 對貸款購屋者而言，在不考慮個人信用之情形下，以下何者正確？a.貸款提前清償可視為買權 b.貸款違約可視為賣權c.在固定利率契約下，市場利率愈低，借款人愈可能提前清償

6. 關於住宅抵押貸款證券(MBS)與商業性不動產抵押貸款證券(CMBS)之比較，以下何者正確？

7. 台灣的不動產投資信託規定：

8. 某證券化案的資產出售人出售了面額100億元的貸款，其後，由特殊目的機構發行三組證券以表彰其價值。A組為優先證券，佔60億元；B組為次順位證券，佔30億元；C組為殘餘權益，佔10億元。無其它信用增強機制。請問在多少壞帳率以上，B組證券才承受損失

9. 下列哪一個是內部信用增強法

10. 內部信用增強法的特色是：

11. 破產隔離是在隔離誰的破產風險？

12. 下列何者不是投資人在投資不動產投資信託前所應評估的風險？

13. 若你是年輕購屋者，預期未來工作及收入均會穩定成長，則下列哪種抵押貸款適合你的收入情況？

14. 就利率可調整型抵押貸款 (ARM)契約而言，借款人與放款銀行何者承擔較高之利率風險？

15. 在租賃證券化的交易架構下，「允許租賃公司根據現有的租賃設備投資組合來發行租賃設備擔保債券，這些公司把資產聚集在一個倉儲設備(warehouse facility)而將倉儲設備的租賃權賣給特殊目的公司，以發行租賃資產擔保債券以進行融資」，此架構稱為

16. 除了違約風險之外，下列何種風險影響住宅抵押貸款債權之評價最鉅？

17. 在證券化的案件中，真實出售是一項很重要的特色。請問下列何者是一般對於真實出售的認定要件？

18. 一般固定利率房貸證券化之後，若發生貸款戶要求降息，服務機構應：

19. 信用卡債權證券化中，會影響本金提前攤提(Early-Amortization)之因素並不包含下列何者

20. 下列何者是資產證券化中「外部信用加強」方式？

21. 債權擔保憑證(Collateralized Debt Obligation, CDO) 依不同信用品質發行各系列之證券，分別為高級(senior)、中級(mezzanine)與次順位(subordinated)等級，通常發行者會買回哪一等級以為其他系列之信用支撐？

22. 以下何標的可為商業性不動產抵押貸款(CMBS)之抵押資產？

23. 對放款銀行而言，實施住宅抵押貸款證券化可降低以下何種風險？

24. 不動產證券化案件的投資說明書，其封面一定會有下列哪一個機構的章？

25. 不動產證券化的專家意見書，最主要在檢視：

26. 特殊目的公司受讓之資產價值顯著惡化，不能支付其債務或有損及持有人利益之虞者，下列何者應依規定，召開資產基礎證券持有人會議？

27. 受託機構應分別於每營業年度終了及資產信託證券化計畫執行完成後四個月內，就特殊目的信託之信託財產作成書表，向信託監察人報告，並通知各受益人，下列何者非所規定之書表？

28. 特殊目的信託財產之收入，減除成本及必要費用後之收益，為下列何者之所得，按利息所得課稅？

29. 特殊目的信託契約之終止，應經受益人會議之決議，且其決議應以下列何種方法為之？

30. 依「受益證券資產基礎證券私募特定人範圍投資說明書內容及轉讓限制準則」，下列何者對受益證券之私募及轉讓，其說明錯誤？

31. 依「受託機構公開招募受益證券特殊目的公司公開招募資產基礎證券公開說明書應行記載事項準則」之規定，公開說明書之封底，除應依序刊印受託機構或特殊目的公司之總經理簽名或蓋章外，尚應有多少比例董事之簽名或蓋章？

32. 依不動產證券化條例之規定，不動產投資信託之受託機構得依下列何者規定，以信託財產借入款項？

33. 受託機構依不動產投資信託契約之約定，對受益人所負之責任，除其有違反法令者外，應經下列何種程序，始得解除？

34. 下列何者非為受託機構得進行不動產投資信託受益證券之私募對象？

35. 下列何者屬於不動產資產信託閒置資金得運用之標的？

36. 受託機構應於不動產資產信託計畫執行完成之日起多少日內，檢具該計畫之結算書及報告書，向主管機關申報？

37. 受託機構自行管理及處分信託財產者，應設置下列何者，以保護受益人？

38. 受託機構依資產信託證券化計畫，對非特定人公開招募受益證券時，受託機構應依證券主管機關規定之方式，向應募人或購買人提供下列何種文件？

39. 下列何者對於特殊目的公司之組織及設立，其敘述正確？

40. 依金融資產證券化條例之規定，資產基礎證券係由下列何者依資產證券化計畫所發行，以表彰持有人對該受讓資產所享權利之權利憑證或證書？

41. 下列何者係受特殊目的信託之受託機構所委任，以代為管理及處分信託財產之機構？

42. 創始機構依資產信託證券化計畫，將最高限額抵押權所擔保之債權設定特殊目的信託，如並依規定檢具主管機關之證明、債權額決算確定證明書及相關契約文件者，其最高限額抵押權即轉變為下列何種權利，而隨同移轉予受託機構？

43. 特殊目的公司經營資產證券化業務，應以單一資產證券化計畫為限；因此特殊目的公司於資產證券化計畫執行完成後，應如何處理？

44. 受託機構公開招募受益證券，自向主管機關申請或申報後至申請核准或申報生效前，受託機構若發生財務或業務重大變化，或申請（報）書件內容發生變動，致對證券價格有重大影響時，應於事實發生日起多少日內公告？

45. 下列何者屬於受託機構得進行受益證券私募之對象？甲：銀行業。乙：票券業。丙：信託業。丁：期貨業。

46. 下列何者屬於不動產投資信託基金閒置資金之運用範圍？甲：銀行存款。乙：購買政府債券或金融債券。丙：購買國庫券或銀行可轉讓定期存單。丁：購買上市公司之股票。

47. 下列何者屬於不動產投資信託基金得投資或運用之標的範圍？甲：已有穩定收入之不動產。乙：待開發之不動產。丙：已有穩定收入之不動產相關權利。丁：其他受託機構或特殊目的公司依不動產證券化條例或金融資產證券化條例發行或交付之受益證券或資產基礎證券。

48. 受託機構應依不動產證券化條例之規定、不動產投資信託計畫及不動產投資信託契約之約定，募集發行或私募交付及投資運用不動產投資信託基金時，其投資於任一公司短期票券之總金額，不得超過投資當日該不動產投資信託基金淨資產價值之多少比例？

49. 不動產投資信託辦理信託登記時，應以下列何者之名義登記，並於登記簿其他登記事項欄記明為不動產投資信託基金信託財產？

50. 不動產投資信託契約及不動產資產信託契約，不僅應依不動產證券化條例第十條及第三十三條規定記載，應再記載除持有人為獨立專業投資者外，任五人持有不動產投資信託受益證券之總金額，不得達該受益證券發行總金額之多少比例以上？