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債券


考古讚

債券市場理論與實務(含債券法規) 97-2 期第二節

1. 遠期利率協定(FRA)報價3×6代表？

2. 風險值(valueatrisk,VaR)主要是用來衡量何種風險？

3. 公債競標結果中的競標倍數(BidtoCoverRatio)越高代表市場對公債行情：

4. 假設甲證券商資產組合的報酬率服從常態分配，其以99%信賴區間計算1天期的風險值(VaR)為1,000萬元，則10天期的風險值約為多少？

5. 承前題，若信賴區間調為97.5%時，其10天期的風險值約為多少？

6. 假設其他條件相同，以下衡量期間與信賴區間的組合中，何者具有最小的風險值(VaR)？

7. 國內浮動利率債券多以何種利率指標作為票面利率重設的依據？

8. 下列何者是Euroclear及Clearstream清算銀行之業務內容？

9. 假設因美國LTCM公司(美國金融市場最重要的避險基金公司之一)發生倒閉事件，導致債券市場上買賣價差擴大，甚至使得大部分交易商暫停市場報價，應屬於何種風險？

10. 目前直接參與中央政府公債標售之中央公債交易商不包括下列何者？

11. 下列何者不是現金流量映對法(cashflowmapping)必須遵守的原則？

12. 國內發行普通公司債，須受下列何者法令規範？

13. 假設某銀行年初發行「反浮動利率債券」50億元，擔心未來利率走低，試建議可選擇何種交易策略來降低其最高的利息成本？

14. 假設甲證券商看空債市，但又不希望負擔高昂的借券成本，試建議可選擇何種交易策略？

15. 假設某保險公司持有大量的政府公債，擔心未來市場利率可能持續上揚造成債券部位之損失，試建議可選擇何種交易策略來鎖定其損失上限？

16. 當你預期債券價格的波動率將會漸漸下降，以下何種策略將較為不利

17. 在結構型債券的類型中，隱含投資人賣出選擇權予發行人的債券，一般歸類為

18. 假設其他條件相同，以下各保本型商品的保本率與參與比率組合中，何者對投資人最有利？

19. 轉換公司債(CB)之面額為100,000元，轉換價格為60元，票面利率為4%，到期日為5年，目前與該CB相同信用等級之普通公司債yield為8%。若標的股票之價格為72元，則CB在下列何種價格下，可能有套利機會

20. 承上題，若發行公司無償配股20％，轉換價格應調為多少，才不會對CB持有人造成稀釋作用

21. 下列何者為買價1.58%之1×4遠期利率協定(FRA)？

22. 黃先生於92年6月1日投資97萬元購買一高收益股權連結型商品，約定條件如下表，假設在到期日時台積電股價跌至每股30元，如不考慮各項費用，請問黃君於到期時可收得之金額為何？ 交易日：92.06.01 標的股票：台積電 選擇權：投資人賣出賣權(put) 到期日：92.12.01 履約價格：50元／股 期初認購價格：97%(百元報價)

23. 承上題，如果台積電股價在到期日上升至每股60元，請問黃先生之年度化投資報酬率為何？

24. 假設甲公司發行5年期反浮動利率債券(X券)及浮動利率債券(Y券)，票息每年付息一次分別為14.5%-BA及BA+1.5%，市價均為100元，若吳先生買進X、Y券各一張，此債券組合在殖利率為9%時的存續期間可能為何？

25. 下列何種組合為空頭賣權價差策略？

26. 每期中央公債均透過中華郵政公司代售予小額投資人，小額投資人申購金額之上限為多少新臺幣：

27. 中央公債交易商參與中央公債之標售時，其每筆競標之最低投標金額多少新臺幣？

28. 有關中央公債交易商之申請，下列敘述何者錯誤？

29. 下列何者非中央登錄公債之登記機構？

30. 發行人申報募集與發行有價證券時，應委託承銷商及律師，分別提出承銷商評估報告及法律意見書，請問發行下列何種有價證券，得免出具證券承銷商評估報告及律師法律意見書？

31. 發行人發行附認股權公司債後，當附認股權公司債持有人請求認股時，發行人或其代理機構於受理認股之請求並收足股款後，應登載於股東名簿，並於幾個營業日內發給新股或股款繳納憑證？

32. 發行人申報募集與發行有價證券者，自主管機關及主管機關指定之機構收到申請書件即日起至申請核准前，有關發布資訊之限制，下列敘述何者正確？

33. 上市、上櫃或興櫃股票公司依轉換公司債持有人請求轉換而發給之股票或債券換股權利證書，應自何日起上市或在證券商營業處所買賣？

34. 發行人違反公司法第二四七條第一項之規定者，不得發行公司債，但符合證券交易法第28條之4規定者不在此限，依此條證券交易法之規定，發行人募集與發行有擔保公司債，轉換公司債或附認股權公司債，其發行總額之限制為何？

35. 依台灣證券交易所股份有限公司中央登錄公債買賣辦法之規定，中央登錄公債之每筆委託申報不得超過幾個交易單位？

36. 依證券櫃檯買賣中心債券等殖成交系統買賣辦法之規定，證券商使用電腦議價系統進行債券附條件交易者，有關其每筆買賣申報之敘述，下列何者正確？

37. 依財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心債券等殖成交系統買賣辦法之規定，證券商參加該系統買賣債券，應分別開立登錄公債帳戶及款項結算帳戶，有關款項結算帳戶之開立，下列敘述何者正確？

38. 依財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心證券商營業處所附條件買賣交易細則之規定，該中心於每日營業終了後，應公告各天期債券附條件買賣成交之下列那些資訊？(甲)最高殖利率、(乙)最低殖利率、(丙)平均殖利率、(丁)成交數量

39. 依財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心中央登錄公債借貸辦法之規定，證券櫃檯買賣中心為履行其保證責任，於處理借貸交易當事人違約時，為承受其可能發生之損失，應於下列何種費用中，提存一定比例之準備金因應之？

40. 依財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心中央登錄公債借貸辦法之規定，該借券系統之借券期間係自借貸交易成交日起算，不得逾幾個月？且不得跨越付息日之前幾個營業日？

41. 登記形式公債皆為記名式，承購人應於清算銀行開立公債及存款帳戶，屆各該期次公債還本付息時，清算銀行應於下列何時日，將應付本息撥入公債所有人存款帳戶內？

42. 中央公債之標售得採複數或單一之價格標或利率標，請問當採單一利率標時，得標者應繳價款係依下列何規定計算？

43. 中央銀行與清算銀行電腦連線所建立之「中央登錄債系統」，係以中央銀行為跨行連線中心，辦理跨行交易債或相關款項之即時轉帳業務，請問除因該系統異狀或配合政策需要延後關機外，依規定該跨行連線中心受理跨行交易轉帳之截止時間為何？

44. 公開發行公司辦理發行下列何種公司債案件時，應依規定檢附經金管會核准或認可之信用評等機構出具達金管會規定一定等級以上之信用評等報告，並應向證櫃檯買賣中心申請登錄為櫃檯買賣？

45. 發行人同時符合相關條件者，得檢具「發行公司債總括申請書」，載明其應記載事項，連同應檢附書件，向金管會申報生效後，於「預定發行期間」內發行完成，上述「預定發行期間」，依規定之期間為何？

46. 公開發行公司發行交換公司債時，應於發行及交換辦法中訂定交換標的之「保管方式」，上述所稱「保管方式」，除法令另有規定外，下列敘述何者正確？

47. 中央政府公債發行前交易，依規定係自發行之前八營業日起至前一營業日止之買賣斷交易，但於下列何日期發行前交易之系統因遇天然災害侵襲或不可抗力之情事而停止交易時，其發行前交易之期間延長至公債發行日？

48. 證商得接受「特定機構法人」之申請，經櫃買中心同意後以該證商名義參加櫃買中心債等殖成交系統之交易，並由該證商負責履行相關給付結算義務，請問上述「特定機構法人」係指下列那些機構？(甲)政府機構(乙)勞工退休基金之管理機構(丙)證投資信託基金(丁)未具備證商資格之中央公債交易商：

49. 證商因買賣報價錯誤且依規定成交者，得申請改帳，請問改帳之作業程序，下列敘述何者正確？

50. 承銷商辦理有價證之承銷，如採下列那一種配售方式時，其配售對象以中華民國國民為限？