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證券商高級業務員第 100-2 期投資學

1. 按購買力平價理論，本國的通貨膨脹率高於外國，則長期本國貨幣將會：

2. 公司的營運槓桿越大，表示何種資產所佔的比重越大？

3. 投資者在進行風險性資產的投資時，因承擔風險所給予的補償，稱之為：

4. 小明半年前買進廣達股票1張，每股成本為210元，這期間獲發股票股利6元，目前股價為142元，請問這半年以來小明的投資報酬率為（忽略交易成本）：

5. 老張二年來投資甲公司股票，第一年期間股價從200元下跌至120元，第二年期間卻又從120元回漲至150元，請問以幾何平均法計算之報酬率為何？

6. 以下有關附條件交易的敘述，何者有誤？

7. 根據S&P公司的評等，下列哪一等級的債券發行時的殖利率最低？

8. 在利率期限結構理論中，認為各種期限之利率決定於各長、短期資金供需情況者為：

9. 以下何者的求償次序最高？

10. 一零息公債之到期殖利率為4%，面額為1,000元，如果此債券5年到期，目前之價格應為：

11. 下列敘述，何者有誤？

12. 可參加股東會行使表決權，參與公司決策之特別股為：

13. 一般而言，下列有關公司債與特別股之敘述何者正確？甲.均為固定收益證券；乙.均比普通股優先清償；丙.均有稅盾效果

14. 某面額十萬元，票面利率6.8%，半年後到期之債券，其現值為101,332元，其半年折現因子為：

15. 假設一零息債券面額1,000元，2年後到期，每年付息一次，現在債券價格為873元，則其到期收益率以近似公式求算約為：

16. 下列何者不適合用來決定債券的評等？

17. 王先生設定甲、乙兩種債券之投資組合存續期間（Duration）為5年，已知甲債券之價格為50元，存續期間為6年，則乙債券應為：

18. 殖利率曲線（YieldCurve）是和下列哪一敘述較有關係？

19. 以下有關我國分割債券課稅議題的描述何者為真？甲.票面金額與分割債券現值之差額視為利息收入；乙.投資人如持有分割債券未達一年者，則以票面金額與分割債券現值之差額，乘以實際持有天數，除以365計算利息收入

20. 以下有關分割債券重組的描述何者為真？

21. 計算普通股之帳面價值時，需參考下列哪一種報表？

22. 在股利折現模式中，下列哪項因素，不會影響要求報酬率？

23. 股票評價可以利用下列哪一種方法？甲.本益比倍數還原法；乙.股價淨值比還原法；丙.股利折現法

24. MACD中，其DIF線及MACD線在下列描述、比較中，何者錯誤？

25. 下列對MACD的描述，何者錯誤？

26. 在MTM（Momentum）中，當大盤指數上漲則動量增強，往上的速度視為：

27. 何者屬於市場寬幅（Breadth）的技術指標？

28. MACD中，前一天12日EMA為8,742點，今天的12日EMA為8,700點，求今天的收盤價為多少？

29. 下列有關移動平均線之敘述，何者錯誤？

30. 中央銀行在公開市場上買入國庫券是屬於：

31. 金融體系的支票存款大幅增加，會促使何種貨幣供給額增加？

32. 下列何種情況會造成貨幣供給減少？

33. 小明觀察到新台幣一年期定存的利率較美元利率高出3%時，則小明應預期新台幣對美元之遠期匯率會：

34. 如某公司的流動比率高，但速動比率比流動比率低很多，則下列敘述何者正確？

35. 如果某公司的股東權益報酬率是20%，而且其保留盈餘率是40%，該公司盈餘的可維持成長率將是多少？

36. 下列何者為「臺灣景氣指標」的「同時指標」?甲.製造業存貨量指數；乙.工業及服務業加班工時；丙.實質海關出口值；丁.工業生產指數

37. 市場投資組合的風險為何？

38. 下列何種事件的發生是屬於非系統風險？

39. 如果預期通貨膨脹率為零，則名目利率：

40. 欲衡量兩證券報酬率波動關係需使用：

41. 報酬率變異數高的股票：

42. 簡單股價平均指數受下列哪一類的股票價格變動之影響最大？

43. 下列敘述何者為真？

44. 以下各種證券：長期公司債、短期公司債、短期政府公債，其風險由大而小應為：

45. X股票的貝它（Beta）係數為1.5，Y股票的貝它係數為0.75。下列敘述何者正確？

46. 股票X的報酬率標準差較股票Y為大，則下列敘述何者正確？

47. CAPM適用的範圍為：

48. CAPM的基本假設為投資人借入資金利率與貸出資金利率的關係如何？

49. 下列何者的報酬率可用來檢定市場是否符合強式效率市場：

50. 下列何者不是基本CAPM模型之假設或結果？

51. 某資產之報酬的變異性（標準差）愈大，即表示：

52. 在資本市場均衡時，甲股票之β係數為1.4，預期報酬率為18%；乙股票之β係數為1.6，預期報酬率為20%，請問當時市場風險溢酬為何？

53. 充分分散風險（Well-diversified）之投資組合，其期望報酬率必等於：

54. 由無風險資產報酬延伸與效率前緣相切的直線稱為：

55. 在弱式效率市場中，下列哪些分析工具可賺取超額報酬？甲.K線圖；乙.SI指標；丙.公司的營收；丁.KD值；戊.P／ERatio

56. 套利定價理論是根據下列何種觀念？

57. 根據CAPM，某證券期望報酬率僅與該證券之系統風險有關這是因：

58. 下列何者不是效率市場的假設？

59. 資本資產定價模式（CAPM）主要在說明：

60. 某基金之夏普（Sharpe）績效指標較其他基金均高，則該基金經理人之績效為何？

61. 下列何者為避險基金之特色？甲.投資門檻低；乙.流動性低；丙.資訊透明度低

62. 下列何者曾為避險基金或避險基金之管理公司？甲.量子基金；乙.LTCM；丙.老虎基金

63. 建構消極性投資組合時，為了節省交易成本，往往須犧牲：

64. 下列何者是開放型基金的特性？

65. 策略性消極資產配置決策的第一步是求算出：

66. 當投資者判斷市場處於空頭行情時，應：甲.增加固定收益證券之比重；乙.提高投資組合之貝它係數；丙.增加現金比重

67. 下列何種金融商品無法在集中市場中購得？

68. 共同基金的淨資產價值是103.5百萬元，發行受益憑證數目是5百萬單位，假設該基金支付現金股息0.5百萬元，則支付後基金的單位淨資產價值是：

69. 基金經理人的選股能力優良，根據詹森（Jensen）績效評估指標，其所管理的基金：

70. 認購權證進行現金結算時，下列何者為現金結算的金額（暫不考慮手續費）？

71. 甲投資人向乙發行券商執行認購權證，若採標的物給付之結算方式，何者需負擔證券交易稅？

72. 轉換公司債資產交換對證券商的優點，何者正確？甲.活絡證券商資金之運用；乙.承擔發行公司之信用風險以獲取較高收益

73. 附認股權證公司債與可轉換公司債執行權利時，二者均使公司之：甲.淨值總額增加；乙.每股淨值減少；丙.負債減少

74. 下列何者須繳保證金？甲.買期貨；乙.賣期貨；丙.買選擇權；丁.賣選擇權

75. 在決定選擇權價值的諸多因素中，除了定價公式本身可能需要由買方與賣方協議說明各自立場外，最能解釋彼此報價不同的關鍵因素為：

76. 有關我國10年期公債期貨轉換因子的描述，何者為真？甲.可交割債券之票面利率愈高，轉換因子愈大；乙.轉換因子最大者，即為最便宜之交割債券

77. 當張三預期台灣到期殖利率曲線的斜率將會變陡，請問以下何者為最佳策略？

78. 在轉換公司債資產交換的交易流程中，證券商與債券投資人於契約生效日所需交換之資產，下列何者為非？

79. 於臺灣期貨交易所掛牌之股票選擇權權利金其每日漲跌幅限制之說明，下列何者正確？

80. 若10年期公債期貨，於前一交易日的結算價為102，試問今日漲停板價格應為何？