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證券商高級業務員第 97-4 期投資學

1. 下列何者不是權益證券（Equity Securities）

2. 上市公司買回自己之股份配給員工認購時，一定會使公司之：

3. 下列何者屬於貨幣市場之工具？甲.可轉讓銀行定期存單；乙.可轉換公司債；丙.國庫券；丁.商業本票

4. 當買入證券後，未能公平且迅速賣出該證券，此風險為：

5. 下列何種因素和可轉換公司債價值呈反向變動關係？

6. 假設到期年數與殖利率不變，下列何種債券之存續期間最長？

7. 以附賣回方式操作債券時，可以規避何種風險？甲.利率風險；乙.到期日風險；丙.變現性風險

8. 一張面額100萬的5年期債券，票面利率為5%，每半年付息一次，則該債券可分割成多少張零息債券？

9. 假設其他條件相同，李先生買進三種公債：甲公債殖利率6.24%；乙公債殖利率6.22%；丙公債殖利率6.20%，以上三種公債中，何者之存續期間（Duration）最短？

10. 公司發行債券若欲分期償還債款，可以採行何種方式？甲.發行時訂定分期償還條款；乙.定期自市場中買回部份公司債；丙.設置償債基金

11. 債券面額100元，票面利率7%，每年付息一次，期間為三年之債券，在市場利率為6%時，三年後的終值約為：

12. 有一公司流通在外的普通股有100,000股，每股市價為20元，每股股利為2元，公司股利發放率為40%，則此公司本益比為多少倍？

13. 若某一投資之每期期末現金流量為（-2,1,1,1），每期期間為1年，年利率為5%，則其終值為何？

14. 道瓊工業指數（DJIA）的編製方式為何？

15. 「景氣對策信號」呈現「藍燈」時，表示：

16. 在理論上，提高上市公司董監事持股比率，對一般股東的權益具有：

17. 理論上，在其他條件不變下，下列哪一種情況會造成進口增加？

18. 可以藉由投資多角化而分散的風險乃是：

19. 具有高度系統風險的股票？

20. 市場價值加權股價指數受下列哪一類的股票價格變動之影響最大？

21. 市場風險（Market Risk）是指：

22. 以下何項原因與非系統風險無關？

23. 一個投資組合中包含甲股票1,000股，每股30元，和乙股票4,000股，每股22.5元，則甲股票在投資組合中所占的權重為：

24. 國際投資所面臨的投資當地國的資產凍結與外匯管制的風險，稱之為：

25. 若目前之證券價格已充分反應過去的價格或報酬率所提供的各種資訊，則何種效率市場假說必成立？

26. 有關CAPM與APT之比較，何者有誤？

27. 理論上，任何效率投資組合期望報酬率與市場組合期望報酬率之相關係數等於：

28. 在檢定效率市場假說的方法中，若根據股價漲跌超過預定數字來決定交易的原則為：

29. 資本資產定價模式（CAPM）主要在說明：

30. 根據資本市場理論，投資者原本僅持有一種股票，今為分散風險投資多種不同股票，則其投資組合：

31. 全球股市的互動性愈高，意味著全球化投資在投資風險的分散效果：

32. 所謂由下而上（Bottom-up）分析法，認為影響股價變動最關鍵因素是：

33. 全球型共同基金相較於單一國家型共同基金的主要優點在於：

34. 為了使投資組合之風險不要太高，選股時應：

35. 基金經理人之投資組合績效表現包含下列哪些能力？甲.選股能力；乙.擇時能力

36. 投資組合保險操作策略最為人詬病的是對股市：

37. 有關避險基金（Hedge Fund）之操作方式，下列敘述何者正確？甲.通常會使用槓桿；乙.會買賣衍生性金融商品；丙.較一般傳統基金具有彈性

38. 假設目前臺灣證券交易所金融保險類股價指數期貨為900點，則其一口契約價值為新台幣：

39. 我國30天期商業本票利率期貨規定之交割方式為：甲.現金交割；乙.實物交割

40. 投資人和證券商進行轉換公司債資產交換取得之債券與直接持有轉換公司債，投資人在利息收入來源有何異同？

41. 下列何者非我國貨幣市場流通之主要信用工具？

42. 以下敘述何者有誤？

43. 將股東權益報酬率（ROE）公式分解，藉以分析公司經營問題與改進之道的方法，稱為：

44. 南韓三星電子在新加坡發行美元計價之債券，可稱此債券為：

45. 孫先生以面額購買債券500萬元，孫先生在市場利率低於票面利率時賣出該筆債券，則其資本利得為：

46. 債券之免疫（Immunization）投資策略可以避免：

47. 下列哪一債券對發行人較為有利？

48. 以附買回方式操作債券時，雙方需約定：甲.利率；乙.到期日；丙.金額

49. 假設其他條件都一樣，在利率下跌時，下列那一種債券最吸引投資人？

50. 所謂累積特別股是指：

51. 下列敘述何者為真？甲.如果其他條件相同，票面利率高的債券比票面利率低的債券價格受到殖利率變動的影響的幅度較大；乙.如果其他條件相同，長期債券比短期債券的價格受到殖利率變動的影響的幅度較大

52. 零息債券（Zero-coupon Bonds）之敘述何者正確？

53. 石小姐急須資金，以1,500萬元之公債，用面額與證券公司承做附賣回（RS）交易，雙方約定利率為8%，並於二十天後向證券公司買回，屆時石小姐應支付價款為何？

54. 強生公司今年發放2.5元現金股利，預期下一年之股東權益報酬率為12.5%，且其股票必要報酬率為11%。若佳佳公司股利發放率每年固定為40%，請問下一年之現金股利應為何？

55. 假設股票A與B的風險與成長類似，已知股票B的預估本益比是20，而股票A與B的每股盈餘分別是1元與2元，則股票A的預估股價是：

56. 市價淨值比的公式，較正確的是：

57. 一支個股，當天最低價80元，最高價88元，開盤價84元，收盤價87元，其實體紅線為多少？

58. 若銀行之超額準備部位為正數，則表示當時之資金為？

59. 在固定匯率制度下，國際收支逆差會促使貨幣供給額：

60. 在其它條件相同下，公司會計盈餘品質較差的公司，投資人要求的合理本益比應？

61. 從整體經濟、個別產業、個別公司來研判公司獲利能力，再探求股價的走勢，此種分析是：

62. 下列何者不是屬於無風險資產？

63. 一證券與其本身之報酬率相關係數等於：

64. 在一般情況下，根據投資組合理論，貝它（Beta）係數為負值的股票，最適合下列哪一種投資者？

65. 一般而言，增加投資組合之證券種類，下列何者為真？

66. 當某股票之貝它係數小於1時，即代表：

67. X股票的貝它係數是Y股票的兩倍，則下列敘述何者正確？

68. 市場效率假說曾由下列何位學者所提出？

69. 小公司的報酬率大於大公司的現象，稱為：

70. 某證券的期望報酬等於無風險利率，這表示：

71. 若一市場符合弱式效率市場假說，則下列何者必為真？

72. 根據CAPM，一個分散風險良好的投資組合，其報酬率是下列何者的函數？

73. 下列有關證券市場線（SML）之敘述何者正確？

74. X公司為一多角化經營公司，Y公司僅經營單一產品。下列敘述何者正確？

75. 下列何指標係比較投資組合平均超額報酬與合理投資組合超額報酬的差異？

76. 投資者若欲獲取與市場相同的報酬率，他應投資：

77. 在投資組合績效評估指標中，夏普指標（Sharpe Index）的計算方法是：

78. 投資人和證券商進行轉換公司債資產交換取得之債券，有關公司債轉換權屬於何方擁有？

79. 在股票選擇權交易中，其交易價格係指：

80. 下列關於台灣股票選擇權之敘述何者正確？