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考古讚

證券商高級業務員第 99-3 期投資學

1. 以投資目的區分,下列何種基金在於追求穩定的收益?

2. 將股東權益報酬率(ROE)公式分解,藉以分析公司經營問題與改進之道的方法,稱為:

3. 下列何者不為貨幣市場的工具?

4. 何者為資本市場工具?

5. 影響投資之要素包括:Ⅰ時間;Ⅱ報酬;Ⅲ風險。

6. 證券投資風險愈大,則下列敘述何者正確?

7. 小明半年前買進廣達股票1張,每股成本為210元,這期間獲發股票股利6元,目前股價為142元,請問這半年以來小明的投資報酬率為(忽略交易成本):

8. 在其他條件不變下,當可轉換公司債的轉換價格調低時,則可轉換公司債的價值會:

9. 以下敘述何者有誤?

10. 某基金經理人將6,000萬元資金投資於存續期間3年之證券,將3,000萬元投資存續期間6年之證券,則此投資組合之存續期間為幾年?

11. 公債的風險較股份有限公司之公司債為低,是因為不存在那一風險?

12. 一債券到期殖利率上升一碼與下跌一碼所產生之折價額與溢價額比較:

13. 債券投資管理上所謂之免疫法(Immunization),主要是應用何種觀念?

14. 在債券到期前,發行公司以既定的價格贖回該債券,導致投資者的報酬發生變動的風險,稱之為:

15. 可賣回公司債(Putable Bond)之賣回權利是操之於:

16. 債券票面利率高於期望殖利率,則債券價格:

17. 發放股票股利時,按規定可轉換公司債之轉換價格須向下調整稱之為:

18. 當利率為8%,三年後的100,000元,目前的現值等於多少?

19. 債權人對公司經營有參與權利的債券是屬:

20. 甲、乙兩種具有相同票面利率,面額及到期殖利率之中央政府債券,目前均屬折價債券,若甲債券尚餘五年到期,乙債券尚餘三年到期:

21. 下列有關浮動利率債券之敘述,何者正確?Ⅰ票面利率與指標利率有關;Ⅱ指標利率水準為固定;Ⅲ指標利率水準每期可能不同;Ⅳ每期債息可能不同。

22. 殖利率曲線(Yield Curve)是和下列哪一敘述較有關係?

23. 利用股利永續成長模式來估計股票之價值時,較不需要考慮下列哪一因素?

24. 下列哪一因素較容易影響股票的理論價值?

25. 福隆公司每年固定配發現金股利4元,不配發股票股利,其股票必要報酬率為9%,若其貝它係數為1.22,在零成長之股利折現模式下,其股價應為:

26. 下列何者不是市場寬幅的技術指標?

27. 當多頭市場出現竭盡缺口(Exhaustion Gap)時,表示:

28. 下列對MACD的描述,何者錯誤?

29. 何者為移動平均線之賣出訊號?

30. 騰落指標(ADL)一般採用14日ADL,其公式為累計14日內股票上漲家數總和(UP),減去累計14日內每日股票下跌家數總和(DOWN)。已知ADL=270,DOWN為2,680,求UP為多少?

31. 依訂單生產的廠商與計劃生產的廠商,何者產品存貨利息負擔比較重?

32. 下列那項因素,不會影響公司盈餘對經濟景氣的敏感度?

33. 一般而言,股價循環的高峰與景氣循環的高峰:

34. 貨幣所得流通速度(M1b/GNP)呈上升趨勢,股市大都呈:

35. 衡量通貨膨脹水準的統計指標,最被普遍採用的是:

36. 市價現金流量比可以用來估計股票的價格,此現金流量一般不包括下列何項之定義?

37. 某公司每股營收的數字若逐年提升,則下列敘述何者一定正確?(假設資產規模不變)

38. 如果實證發現,價值型股票與成長型股票股價表現之相對優劣,會受總體環境顯著影響,則正確的投資策略是:

39. 任何一證券的貝它(Beta)係數,其可能的範圍限制為:

40. 衡量風險時,需考慮到多方面的風險來源,如石油危機、世界大戰即屬於:

41. 必要報酬率的意義乃是指:

42. 兩證券之報酬率標準差各為20%與30%,其相關係數為-1。以此兩種證券建立之投資組合報酬率之標準差最低為多少?

43. 在市場投資組合中,每個證券之投資權數為:

44. 王先生計劃投資期間為一年,對王先生來說,連續投資90天國庫券會面臨到下列何種風險?

45. 當實際報酬率與預期報酬率離散程度小時,即表示:

46. 甲公司股票β值為1.2,若現有500萬元,想投資在國庫券及甲公司股票,且希望投資組合之β值為0.84,應投資多少元在甲公司股票上?

47. 某股票的貝它係數剛好等於1,下列敘述何者正確?

48. 完全避險(Perfect Hedged)投資組合之期望報酬率應等於:

49. 理論上市場若是有效率的,投資者將沒有:

50. 有關CAPM與APT之比較,何者有誤?

51. 在檢定效率市場假說的方法中,若根據股價漲跌超過預定數字來決定交易的原則為:

52. 所有風險相同而期望報酬率最高,且期望報酬率相同而風險最低之投資組合構成的集合稱為:

53. 某股票的貝它係數為負值,下列敘述何者正確?

54. 某資產之報酬的變異性(標準差)愈大,即表示:

55. 小公司的報酬率大於大公司的現象,稱為:

56. A股票、B股票與C股票之貝它(Beta)係數均相同,但其報酬率標準差大小依序為A、B與C。根據CAPM理論,請問哪一個股票的期望報酬率最高?

57. 下列何者為動量生命週期(Momentum Life Cycle)中的晚期動能指標?Ⅰ贏家組合有高周轉率;Ⅱ輸家組合有高周轉率;Ⅲ贏家組合有低周轉率;Ⅳ輸家組合有低周轉率。

58. 當資本市場投資人更加規避風險,並且預期通貨膨脹將上升時,證券市場線之形狀將如何變化?

59. 如果市場符合半強式效率市場假說,則投資者利用下列何種分析將可獲取超額報酬?

60. 在套利定價理論(APT)中,證券期望報酬率之決定因素,下列敘述何者正確?

61. 當市場效率假說成立下,共同基金提供給投資人的價值不包括:

62. 在效率市場假說成立下,大多數共同基金的詹森α指標:

63. 類股共同基金相較於一般共同基金的主要差異在於:

64. 積極成長型基金的投資組合管理策略應屬:

65. 下列那種共同基金的貝它係數最接近零?

66. 當投資者判斷市場處於空頭行情時,應:Ⅰ增加固定收益證券之比重;Ⅱ提高投資組合之貝它係數;Ⅲ增加現金比重。

67. 長期而言,下列何種資產的投資風險最高?

68. 投資者透過對於市場的預估與判斷,以掌握進場或出場的時機,來調整投資組合的動作為下列何種決策?

69. 策略性消極資產配置決策的第一步是求算出:

70. 當市場符合效率市場的情況時,投資人應採取何種投資策略較為適合?

71. 資產配置決策時,增加可投資的資產類別,通常可使效率前緣:(風險為X軸;預期報酬率為Y軸)

72. 投資避險基金之風險包括:Ⅰ有大額損失的可能;Ⅱ沒有註冊的避險基金無須公開其持股或表現;Ⅲ非常倚重基金經理的專業知識

73. 在考量風險因素之下,下列指標中,那一項不適合用來衡量投資績效?

74. 下列有關金額加權報酬率的敘述有誤?

75. 就投資者角度而言,股權連結商品的組合成分為:

76. 某一標的物市價40元,執行價格42元之賣權價格為5元,則此賣權之內含價值為何?

77. 我國第一個本土期貨商品股價指數期貨之契約規格中,其交割方式為:

78. 假設選擇權沒有保護現金股利的條款,且股利大於履約價值與股價之差,則下列有關執行股票選擇權之時機,何者為真?

79. 在決定選擇權價值的諸多因素中,除了定價公式本身可能需要由買方與賣方協議說明各自立場外,最能解釋彼此報價不同的關鍵因素為:

80. 張君買進一口履約價為50元之仁寶賣權,並賣出一口履約價為39之仁寶賣權,則張君應繳交保證金為: