到期風險
利率風險
系統風險
企業個別風險
發行不動產抵押債權證券
交易期貨契約
向銀行申請貸款
發行股票
將面額大的公債換成面額小的公債
將票面利率低的公債換成票面利率較高的公債
將短期公債換成長期公債
持有原來的公債不變
違約風險
購買力風險
再投資風險
折現率大於股利成長率
折現率小於股利成長率
股利成長率小於0
股利成長率等於0
可以評估每一單獨證券的預期報酬率與風險的關係
預期報酬愈高,則表示其面對之風險愈高
風險係數是以β表示
市場投資組合的β小於1
有利進口,有利出口
有利進口,不利出口
不利進口,有利出口
不利進口,不利出口
現金股利
股票股利
差價
公司銷售成長
買氣大於賣壓
賣壓大於買氣
買賣雙方勢均力敵
不可能被突破
1
0.3
0
無法計算
通貨膨脹溢酬
市場風險溢酬
夏普指標(Sharpe Index)
無風險利率
資產之總風險為系統性風險
投資組合中各資產報酬率間相關係數越大,組合風險越小
資本資產評價理論(CAPM)說明,凡是非系統性風險相同之資產,其預期報酬相同
可以經由多角化投資分散的風險,稱為非系統風險
較大
較小
在空頭行情較大
在景氣谷底時較大
乖離率
MACD
價格移動平均線
選項(A)、(B)、(C)皆非
領先經濟指標
即時經濟指標
落後經濟指標
警戒經濟指標
封閉型共同基金
指數型共同基金
開放型共同基金
債券型共同基金
愈大
愈小
不一定愈大或愈小
不變
流動性風險
頭部訊號
底部訊號
盤整訊號
連續型態
通常會造成股價的下跌
公司的資金成本上升
投資者會將資金抽離股市
投資者的必要報酬率會下降
濾嘴法則可用來檢定市場是否符合弱式效率假說
當市場具有效率時,代表投資人無投資報酬可言
半強式效率市場的成立,將使基本分析無效
台灣股票市場不符合強式效率市場
標準差
變異係數
貝它係數
幾何平均數
甲、乙
甲、丁
乙、丙
丙、丁
主力配合型態
作手反撲
散戶投資心理
反向操作心理投資
某證券變異數與市場投資組合變異數的關係
證券期望報酬率與系統風險的關係
某證券超額報酬率與市場投資組合超額報酬率的關係
效率投資組合的預期報酬率與風險之間的關係
完整性
攸關性
可行性
比較性
增加營業利潤率
減少營業費用率
流動比率下降
降低負債比率
存貨
固定資產
其他資產
長期負債
累計折舊
備抵壞帳
處分固定資產溢價
應付公司債溢價
壞帳費用應列為公司的銷貨成本
以帳齡分析法處理壞帳,不須使用備抵帳戶
以直接沖銷法處理壞帳,可能會造成收入與費用無法配合
在估計法下,被確認為壞帳且已被沖銷、但其後又收回時,企業應認列其它收益
現金=非現金資產+股東權益-負債
現金=非現金資產+股東權益+負債
現金=股東權益+負債-非現金資產
現金=股東權益-負債-非現金資產
流動比率不變
投資活動的現金流入量增加
淨值報酬率下降
進行股票分割將使每股面額與流通在外股數增加
已宣告未發放之現金股利為公司之流動負債
發放股票股利將使現金減少
發放股票股利將使股東權益總數減少
銷貨毛利會增加
營業費用會減少
營業外收入(其他收入)會增加
稅前淨利1,000萬元
稅前損益兩平
稅前淨損3,000萬元
稅前淨損900萬元
資產
負債
費用
收入
高估$2,000
低估$2,000
高估$1,000
無影響
流動資產/流動負債
速動資產/流動負債
(現金及約當現金)/流動負債
存貨/流動負債
高估
低估
沒有影響
不一定
35%
67.5%
72.5%
75.5%
營運資金之一部分
特別盈餘公積之一部分
保留盈餘之一部分
資本公積之一部分
0.9
0.8
0.5
普通股股利加倍發放
以12%之成本貸款取得資金,並用於報酬14%之投資
公司發放股票股利
公司普通股之市價上漲
營業成本
研究發展費用
賣場折舊費用
推銷費用
瞭解各個產業
熟悉各項財務會計處理流程
熟知各項分析工具
選項(A)、(B)、(C)皆是
每股現金流量
現金再投資比率
現金流量比率
現金流量允當流量
負債之減項
負債之加項
資產之加項
酸性測驗比率
利息保障倍數
總資產週轉率
固定資產週轉率
業主權益
本期淨利
公私權責分明,會計事項應予劃分清楚
收入於權利發生時,費用於義務發生時,即可入帳
會計事項須經主管核准後方可入帳
有現金收付時,收益與費用方可入帳