利率風險
違約風險
到期風險
匯率風險
股票股利
權值
息值
選項(A)、(B)、(C)皆可
51%
61%
71%
不變
股票期貨
遠期外匯
股票選擇權
期貨選擇權
還本速度較快
還本速度較慢
有較高的獲利機會
有較大的投資報酬率
購買力風險
系統風險
國庫券
商業本票
銀行承兌匯票
選項(A)、(B)、(C)皆是
情境分析
敏感性分析
蒙地卡羅模擬
選項(A)、(B)、(C)皆非
單利
複利
選項(A)、(B)皆是
選項(A)、(B)皆非
M2減少
M2增加
M2不變
股利發放率
真實價值
本益比
保留盈餘率
下跌
上漲
不一定上漲或下跌
先跌後漲
甲、乙、丙皆是
僅甲、丙
僅乙、丙
僅甲、乙
長期債信評等等級
短期債信評等等級
債券型基金評等等級
特別股評等等級
愈大
不一定,視總體環境而定
愈小
不一定,視投資人風險偏好而定
可以增加扣除風險以後的投資報酬率
可使投資人的獲利趨近於公債利率
可以賺取價差
可增加股價之可預測性
股價變動無法預測
分散買進多種股票可以打敗市場
股價平均指數反應一切
個股走勢與指數漲跌應分別考量
贖回風險
商業風險
買氣大於賣壓
賣壓大於買氣
買賣雙方勢均力敵
股價將反轉下跌
較大
較小
頭部訊號
底部訊號
盤整訊號
連續型態
可以完全消除風險
若多角化程度夠大,則可以完全消除風險
無法完全消除風險
無法降低風險
-1
-0.5
0
0.8
K線圖
RSI指標
公司的營收
KD值
弱式效率市場
半強式效率市場
強式效率市場
經濟效率市場
不會以融資方式投資股票
必定分散其投資於無風險資產及風險性資產
至少會投資一部分財富在市場投資組合
握有的投資組合之系統風險可能大於1
5.25%
2.64%
7.84%
8.00%
CML
APT
CAPM
變異數
市場參與者無法免費獲得市場的資訊
有些投資者不是市場價格的接受者
有交易成本、稅賦的障礙
個別證券報酬率標準差之算術平均
個別證券報酬率標準差之幾何平均
個別證券報酬率標準差之加權平均
依權重調整後個別證券報酬率標準差之差
標準差
共變異數
股價下跌機率
濾嘴法則可用來檢定市場是否符合弱式效率假說
當市場具有效率時,代表投資人無投資報酬可言
半強式效率市場的成立,將使基本分析無效
台灣股票市場不符合強式效率市場
若一資產之β係數為0,則其與市場投資組合之相關係數為0
在均衡下,若一資產期望報酬等於無風險利率,則其β必定為0
若一資產與市場投資組合相關係數為正,則其β必定為正
若一資產期望報酬為正,則其β必定為正
0.6
1
1.2
2.1
4%
25
4
25%
8.19%
13.6%
-32.38%
-16.19%
9,500元
8,500元
7,500元
6,500元
41元
42元
43元
44元
6%
9%
15%
40%
(-5/3)%
(35/3)%
(5/3)%
(25/3)%
甲和丙
甲和丁
乙和丙
乙和丁
配合原則
收入認列原則
充分揭露原則
繼續經營假設
高估$2,000
低估$2,000
高估$1,000
無影響
減少營業利潤率
增加流動負債
不影響流動比率
提高負債比率
航空公司
便利商店
管理顧問公司
百貨公司
110天
30天
70天
150天
流動比率愈高
應收帳款週轉率愈高
流動資產轉換成現金所需的時間愈長
選項(A)、(B)、(C)敘述皆正確
流動比率
負債比率
速動比率
變現力指數
$40,000
$50,000
$60,000
$70,000
本年度存貨採零庫存制
本年度認列鉅額的存貨過時跌價損失
產品製造時程縮短
選項(A)、(B)、(C)都是可能的原因
流動性資產轉換成現金天數縮短
流動資產運用效能上揚
公司流動性呈衰退現象
短期流動性風險下降
$800,000
$1,200,000
$1,000,000
$900,000
投資
營業
融資
管理
員工薪資
壞帳費用
利息費用
銷貨折讓
9
5
增加
減少
不一定
成本
成本與市價之較低者
市價
成本攤銷折、溢價後之帳面價值
視為利益
視為費用減少
視為資產成本增加
視為累計折舊減少
投資收益
庫藏股
資本公積
少數股權
在市場交易之商品具有同質性
隨時可於市場中尋得具意願之買賣雙方
價格資訊可為大眾所取得
市場價格需具備強式效率性
$533,333
$600,000
$500,000
50億元
60億元
70億元
80億元
負債權益比率下降
固定支出保障倍數不變
現金流量為固定支出之倍數不變
本利比
殖利率
淨利率
0.9
1.1
1.6
平均資產總額/平均股東權益
權益比率
普通股權益比率
淨利/平均股東權益
普通股股利加倍發放
以12%之成本貸款取得資金,並用於報酬14%之投資
公司之本益比提高
公司普通股之市價上漲
企業運用特別股資金之報酬大於特別股股利之報酬
特別股股利報酬大於企業運用特別股資金之報酬
普通股報酬率高於特別股報酬率
特別股報酬率高於普通股報酬率
資產負債表「股東權益」項下
保留盈餘表「期初保留盈餘」項下
以附註方式揭露即可
列於損益表「非常損益」項下
提撥保留盈餘對公司並無法律上的強制性
提撥保留盈餘的目的主要是傳達公司不能發放大量股利的訊息
為擴建廠房而提撥保留盈餘時,對保留盈餘的總額並無影響
當提撥保留盈餘的目的完成時,則應全數轉列為總資產
$1,166,666
$650,000
少計$5,000
多計$1,000
少計$1,000
多計$5,000
大於5元
等於5元
小於5元
2元
2.25元
1.5元
1.78元
$3
$3.4
$2.9
$3.5
變小
沒有影響
乙、甲、丙
丙、乙、甲
甲、丙、乙
甲、乙、丙
下降
上升
一樣
其他商業銀行資金成本不變,但是西湖銀行資金成本提高
信用合作社合併改制商銀標準大幅放寬
西湖銀行的存放比率將創歷史新高
西湖銀行存放款利差降低