期貨交易法規
期貨交易理論與實務
期貨業務員


考古讚

期貨商業務員第 96-1 期期貨交易理論與實務

1. 以下有關期貨保證金制度的敘述，何者為真？

2. 商品期貨交易一般賣方於何時向買方提出實物交割要求？

3. 下列何者不屬於期貨市場之功能？

4. 客戶在何種情況下會接到期貨經紀商的保證金追繳通知？

5. 以下有關期貨交易者類別所須繳交保證金額度的比較，何者為真？

6. 期貨營業員不得從事下列何種行為？

7. 當客戶面臨其所建立部位所需維持保證金大於其淨值而被追繳時，必須補繳至其部位所需的：

8. 下列敘述何者有誤？

9. 當下手期貨商必須讓上手期貨商知道別客戶的下單及未平倉部位資料，則下手期貨商在上手期貨商所開的帳戶稱為：

10. 假如一位期貨交易人對期貨商發出之保證金催繳通知置之不理，其後果如何？

11. 快市（Fast Market）的認定是由：

12. 專門以交易石油聞名的美國交易所是：

13. 假設美國長期公債期貨之報價為95，請問期貨利率為何？

14. 期貨交易，在何種情況下會發生商品實物所有權（Title）的轉移？

15. 日經指數期貨每點之合約值為￥500，原始保證金為￥900,000，維持保證金為￥675,000，請問若在15,550買進日經指數期貨，則應補繳保證金的價位是在：

16. 當交易人下達以下委託「買進5口六月摩根臺指期貨 327.8 STOP」，若該委託成交，則其成交價應為：

17. 交易人以停損價為302.2買進黃金期貨，當委託單抵達交易所後的成交價順序為300.8、301.2、301.8、302.3、302.4、302.5、302，則該一委託單之成交價為：

18. 目前客戶的保證金淨值為US$100,000，而其未平倉部位所需原始保證金為US$70,000，維持保證金為US$50,000，則若客戶欲出金，其最高可提領金額為：

19. 對於MIT委託「賣出45MIT」，下列敘述何者正確？

20. 道瓊工業指數期貨原始保證金為$4,000，某交易人以8,000之價位買進一口，問保證金對契約值之比為（道瓊工業指數期貨契約值為$10×指數）：

21. 黃豆期貨目前市價為621 3/4，則現在發出的黃豆期貨停損單在價位的執行是：

22. 某人賣出活牛期約避險，若基差由6美分變為12美分，則避險盈虧為何？（期約規格為40,000磅）

23. 銀行為避免其長期放款因利率上升而受損，可以：

24. 日本進口商為規避美元升值之風險，須如何操作CME之日幣期貨？

25. 中國石油公司與國外供應商簽訂長期固定價格購油合約，以穩定採購原油成本，此一策略可以視為：

26. 在正常市場中，當基差絕對值變大時，代表：

27. 期貨的避險交易要能達到完全避險效果，必須建立部位與平倉出場的基差：

28. 下列何者不是歐洲美元期貨之避險功能？

29. 空頭避險策略中，下列何種基差值的變化對於避險策略有負面貢獻？

30. 計算公債期貨的避險比率時，須考慮現貨與期貨的：

31. 某美國股票型基金之規模為1,000萬美元，其組合與S&P 500股價指數相關性極高，若目前該指數期貨為1,500點，且β值為1.5時，應如何避險？（S＆P500每點價值250美元）

32. 某企業在歐洲美元市場貸款，利率為LIBOR+1%，當時之LIBOR為6%，在賣出歐洲美元期貨避險，且期貨之基差維持不變情況下，其貸款利率：

33. 於實際應用上，利用線性迴歸式來估計最小風險避險比例，即△S＝a＋b△F＋誤差項。其中△S與△F分別為現貨與期貨價格變動，a與b分別為係數。同時，Var（△S）=50%，Var（誤差項）=10%，其中Var為變異數。試問避險績效為何？

34. 當老張預期美國到期收益率曲線的斜率將會下降，請問其應：

35. 買六月黃豆期貨合約，賣九月黃豆期貨合約之交易屬於：

36. 小明上星期買進2口歐洲美元期貨，買進價格為97.56，若現在以96.47平倉，請問其損益為何？

37. 下列何者為加工產品間的價差？

38. 某人賣出三月DJIA指數期貨，價格為535.15，並買入六月DJIA指數期貨，價格為545.00。當價差（近月－遠月）變為-20時予以平倉，則損益為何？（假設DJIA期約規格為250）

39. 在期貨市場中，投機者買進原油期貨，而賣汽油期貨，此種交易稱為：

40. 五月咖啡期貨價格為$1.1505/1b，九月咖啡期貨價格為$1.1800/1b，若買入五月期貨，賣出九月期貨，於下列何時平倉可獲利？

41. 以下有關深度價外選擇權之敘述何者有誤？A.買方執行權利機會極大；B.權利金極少；C.流動性低；D.履約價值大於0

42. 關於期貨賣權何者正確？

43. 賣出選擇權賣權（Write Put Options），乃：

44. 價外（out-of-the-money）期貨賣權（put）越深價外，其時間價值（time value）：

45. 其他條件不變時，歐元期貨賣權的時間價值一般會隨著到期日的接近：

46. 下列何者會使白銀期貨買權的權利金增加？

47. 下列何種因素可能導致黃金期貨賣權價格上漲？

48. 賣十月400黃金買權，買十二月400黃金買權，可能原因為：

49. 九月份國庫券期貨價格為$97.22（契約單位為$1,000,000），而履約價格為$97.50之國庫券期貨買權之權利金為0.50，則該買權的時間價值為多少？

50. 依據賣權買權平價理論（put-call parity），賣出一個賣權相當於：

51. 臺灣期貨交易所30天期利率期貨最小升降單位為0.005，以一年365天計算，換算價值為新台幣？

52. 臺灣期貨交易所公告調整保證金，結算會員已存之未沖銷部位之保證金標準計算：

53. 臺灣期貨交易所黃金期貨之最後結算價為：

54. 依臺指選擇權契約之相關規定，如果現在是一月底，則上市的指數選擇權契約有：

55. 對於期貨契約價格限制，下列敘述何者正確？

56. 在美國開立避險帳戶須先得到下列何者的同意？

57. 下列對在臺灣期貨交易所從事期貨交易之期貨商之相關敘述何者不正確？

58. 下列描述「期貨顧問」（CTA）何者正確？

59. 最近油價飆漲，小明完全根據之前的預期放空利率期貨而賺了不少，請問他屬於：

60. 交易人觀察目前可可期貨的多頭走勢，發現在高檔時價格上漲，未平倉量卻減少很多，表示：

61. 下列何者不屬外匯期貨？

62. 下列何者是不需要在期貨契約中規定？A.商品品質；B.保證金；C.價格；D.交割月份；E.契約大小；F.最小價格變動單位；G.最後交割方式；H.每日漲跌停限制

63. 實物交換（Exchange for Physicals，EFP）是期貨部位相反的兩避險者彼此同意將其現貨部位轉換成期貨部位。空頭避險者將以手中持有的現貨與多頭避險者何種期貨部位交換？

64. 交易人的期貨保證金是存在期貨商的名下，依規定必須以下列那一方式處理？

65. 當交易人下了一張新倉單，則下列何者有誤？

66. CBOT之T-Bond期貨契約規定可交割債券期限距到期日不得少於：

67. 在SGX交易之摩根臺指期貨每日之最大漲跌可能為何？

68. 美國期貨商的自律組織為：

69. CBOT規定玉米期貨交割的標準品質為2號玉米，交割者若以較差的品質3號之玉米來交割，應採何者方式？

70. 歐洲美元期貨原始保證金為$1,500，維持保證金為$1,000，某交易人以94.25賣出1口歐洲美元期貨，在下列何價位，交易人必須補繳保證金？

71. 某基金經理人決定投入資金於英國的股市，若他想用期貨避險，則應以何種股價指數期貨為之？

72. 以指數期貨為例，下列何者不為避險投資組合風險來源？

73. 美國某廠商以總貨款125,000瑞士法郎出售電腦給某瑞士公司，約定6個月後付款，則此出口商應如何避險？

74. 當避險所用期貨之標的物，與現貨不相同時，稱為：

75. 某銀樓以買進黃金期貨來規避金價上揚之風險，結果黃金價格下跌，其有效進貨價格(在與期貨合併計算後)，會比進貨時之市價：

76. 為了維持避險績效，避險比例動態調整是不可避免的。於實際應用上，通常無法無限制的提高調整頻率，其主要原因為：

77. 當新臺幣對美元之匯率與歐元對美元之匯率呈現明顯負相關時：

78. 下列何時應買入利率期貨合約？

79. 下列何時應買入利率期貨合約？

80. 在基差（現貨價格－期貨價格）為-3時，賣出現貨並買入期貨，在基差為多少時結清部位會損失？

81. 買入長期公債期約（T-Bond Futures）10口，價格75-08，之後以76-24平倉，問其獲利為何？

82. 同上題，若以77-08平倉，則損益為何？

83. 某交易者以238.85買進S＆P股票指數的近月期貨合約，並以238.65價位賣出遠月期貨合約。該交易者於近月合約價位在246.35遠月價位為244.00平倉，請問損益情形為何？

84. 某期貨交易人於一月十日時，買入三月份小麥期貨10,000英斗，每英斗$3.5，同時以每英斗$3.92賣出等量的七月份小麥期貨，請問此期貨交易人於一月十日的一買一賣之交易，其損益是多少？

85. 買入履約價格為800之S&P 500期貨賣權，權利金為30，則最大可能獲利為多少？

86. 賣出期貨買權具有：

87. S＆P 500期貨價格大幅上漲，下列何者產生之利潤最大？

88. 期貨賣權（put）履約價格為K，選擇權標的期貨市價F，若F＜K，則其內含價值等於：

89. 若三月黃金期貨買權的執行價格為$530，權利金為$25，內含價值為$10，則此三月黃金期貨價格為多少？

90. 賣出黃金期貨賣權一般是：

91. 履約價格越高，則期貨賣權的價值一般會：

92. 選擇權之放空跨式部位可用於：

93. 某甲買入一英鎊賣權，履約價格為$1.3570，權利金為$0.02，並買入一英鎊期貨，價格為$1.3420，則損益兩平點之期貨價格為：

94. 買進一口9月份S＆P 500期貨買權、履約價格為1,400，請問上述動作與下列何者可組成多頭價差策略？

95. 依臺指選擇權交易制度之相關規定，開盤前指數選擇權交易系統接受：

96. 我國股價指數期貨類契約之期貨交易稅課徵之稅率為千分之：

97. 我國股票選擇權的撮合方式為何？

98. 我國結算會員制度，除為自己業務之交易辦理結算交割外，尚可受託為其他期貨商辦理結算交割者為：

99. 關於臺灣期貨交易所應公布資訊的規定，下列何者正確？A.應於一定處所備置上市之期貨交易契約規格內容，供公眾閱覽；B.結算會員之財務、業務資料屬商業機密，故不在公布資訊的範圍；C.期貨商應每季向臺灣期貨交易所申報財務報告；D.應於每日收市後，編製期貨交易行情表

100. 在風險告知書中，強調交易人雖下達停損單，其損失有時不一定可以控制在交易人預定範圍之內，其原因是：