期貨交易法規
期貨交易理論與實務
期貨業務員


考古讚

期貨商業務員第 96-2 期期貨交易理論與實務

1. 當市場成交價高於(或等於)委託價時,STOP委託買單則成為:

2. 歐洲美元期貨(Eurodollar)是屬於:

3. 平倉委託單與客戶所承擔的風險,其關係是:

4. 有關期貨的敘述,下列何者不是?

5. 下列何種委託又稱為看板委託(board order)?

6. 期交所對客戶交易期貨所需保證金,會有明文規定,期貨商針對個別客戶,收取所需保證金之數額應為:

7. 某交易所僅有三家結算會員,每家結算會員僅一位客戶,若當天每位客戶交易相同的商品及月份,當天交易的結果如下:A結算會員買進40口賣出60口;B結算會員買進10口賣出25口;C結算會員買進50口賣出15口,交易所公告當天的交易量(volume)為:

8. 實物交換(Exchange for Physicals,EFP)是期貨部位相反的兩避險者彼此同意將其現貨部位轉換成期貨部位。空頭避險者將以手中持有的現貨與多頭避險者何種期貨部位交換?

9. 停損單的運用範圍,下列何者為真?

10. 1984年與CME完成連線,部分期貨契約可於兩地互相沖銷(mutual offset)之期貨交易所為:

11. CBOT的T-Bond,可用來交割的長期公債,距離其到期日至少要有多少年?

12. 全球第一個推出的股價指數期貨,其標的為:

13. 美國期貨商的自律組織為:

14. CBOT之T-Bond期貨契約規定的票息率(Coupon rate)為6%,有一可交割長期債券之票息率為5%,依CBOT公告之轉換率(Conversion factor)為:

15. 在美國,若有會員公司業務員有炒作(churning)客戶帳戶之行為,由何者負責處理?

16. 英鎊期貨目前價位為1.6660,若交易人下達以下指令「當英鎊往上觸及1.6700時,以市價買進」,則此一指令為:

17. 某期貨交易人買進四口美國公債期貨契約(T-Bond),價格為96-16,平倉之價格為95-00,問結果如何?

18. 摩根臺指期貨目前市價為345.2,則下列委託單何者為正確的委託單?

19. 摩根臺指期貨目前價位為345.1,若交易人下達以下指令「當摩根臺指往上觸及354.2,以市價賣出」,則此一委託為:

20. 日經指數期貨每點之合約值為¥500,原始保證金為¥900,000,維持保證金為¥675,000,請問在15,735賣出日經指數期貨,則應補繳保證金的價位是在:

21. 下列有關基差的描述,何者不正確?

22. 在何種情況下,基差絕對值變大對空頭避險較為有利?

23. 下列何者為完全避險?

24. 以期貨避險時,有如:

25. 如果進貨日是在期貨交割日之前一天,則基於何種理由,避險交易會採用下一個交割月份之期貨來避險?

26. 以下二題為一題組:某臺灣紡織廠向美國進口棉花250,000磅,當時價格為72美分/磅,為防止價格上漲,所以買了5口棉花期貨避險,價格78.5美分/磅。後來交貨價格為70美分/磅,期貨平倉於75.2美分/磅,則實際的成本為每磅:

27. 上題之避險結果如何?

28. 依據歷史交易資料應用線性迴歸得到迴歸係數β為0.89。如果避險者擁有10單位的現貨部位,試問應賣空幾口期貨契約?

29. 預期殖利率曲線之斜率改變所採用之交易策略稱為:

30. 2004年4月30日白銀之現貨價格為500美分,當日收盤12月份白銀期貨合約之結算價格為550美分,估計4 月30日至12月到期期間為8個月,假設年利率為12%,如果白銀在8個月期間內的儲藏成本為每盎司5美分,則12月到期的白銀期貨契約理論價格為多少?

31. 同上題,則一般的套利者將採何種套利策略?

32. 若市場處於逆向市場(inverted market)狀況,且交易者認為目前4月份到期之大台指和5月份到期之大台指兩者之價差太大,預期兩者之價差未來會縮小,那麼他可以從事下列那一種交易策略來獲利?

33. 黃金期貨賣權之Delta:

34. 期貨賣權(Put)的Delta為-0.7,表示在其他情況不變下,期貨價格若上漲1元,買權(Call)價格會:

35. 若證券商發行個股認售權證時,最適合的避險策略為:

36. 美國某一對日本出口之廠商,預計四個月後可收到一筆日幣貨款,請問他可採何種避險策略?

37. 白銀期貨賣權之買方,履約時:

38. 如果黃金期貨買權之Delta為0.7,則當賣出一單位的買權,須如何才能完全對沖?

39. 掩護性買權(covered call)相當於:

40. SPAN系統係根據分析的結果,以要求最小之保證金可因應多少天之最大可能損失?

41. 以下有關深度價外選擇權之敘述何者有誤? Ⅰ.買方執行權利機會極大;Ⅱ.權利金極少;Ⅲ.流動性低;Ⅳ.履約價值大於0

42. 買進十二月期貨買權,履約價格800,同時賣出十二月期貨買權,履約價格820,此種交易策略是:

43. 買進十二月S&P 500期貨買權(call),履約價格800,權利金為30,同時買進十二月S&P 500期貨賣權(Put),履約價格800,權利金為10,此種交易策略是:

44. 我國股價指數期貨類契約之期貨交易稅課徵之稅率為千分之:

45. 在臺灣進行國外期貨當日沖銷交易應:

46. 綜合帳戶之部位處理作業為:

47. 我國指數選擇權履約型態為:

48. 期貨商之客戶若以電話下單,業務員於接收客戶下單內容後,必須複誦其內容,若複誦內容客戶無異議,但委託成交回報後,客戶卻說業務員下錯單,則責任歸屬為:

49. 當期貨商經營不善,費用過高,致使其資金週轉不靈而倒閉,則其客戶的權益是否有保障?

50. 我國指數選擇權最後結算價計算方式為:

51. 臺灣期貨交易所之結算會員有下列何情事時,期貨交易所得終止其結算交割契約? Ⅰ.經相關主管機關撤銷其營業許可;Ⅱ.遲延履行結算交割義務者;Ⅲ.違反法令經主管機關為行政處分仍不遵行;Ⅳ.結算、交割行為違背誠實信用,足致他人受損

52. 下列對在臺灣期貨交易所進行期貨交易之期貨商,有關其受託買賣相關敘述,何者不正確?

53. 期貨交易中以何種交易所占比例較大?

54. 金融期貨主要持有成本是:

55. 最早使用的「金融期貨」為下列何者?

56. 下列何者不是美國核准期貨契約必須滿足的條件?

57. 客戶是否能出金,是依其淨值是否超過其未平倉部位所需的何種保證金而定?

58. 實物交割之期貨契約,通常在第一通知日之後會有何種效應出現?

59. 下列敘述何者有誤?

60. 當下手期貨商不需讓上手期貨商知道所有個別客戶的下單及未平倉部位資料,則下手期貨商在上手所開的帳戶稱為:

61. 非結算會員期貨商透過結算會員期貨商從事交易與結算,必須在結算會員期貨商開設何種帳戶?

62. 下列那一個商品沒有在紐約商品交易所(COMEX)中交易?

63. 握有CME加幣期貨空頭部位之交易人,當交割時,他將換取何種外幣?

64. 黃金期貨交割,交易所通常指定下列何地點為黃金條塊儲藏的地點?

65. 一位交易人買進摩根臺指期貨,價位為368.5,當摩根臺指期貨上漲至378.5,為保有獲利的部分,該交易人應採用何種委託?

66. 交易人握有小麥期貨多頭部位,價位為$3.50/英斗,當他被通知交割時之結算價為$3.90/英斗,佣金、手續費不計,交易人的淨成本為:(小麥期貨契約值5,000英斗)

67. 老王向期貨商下觸及市價委託單欲買進一口臺股期貨,設定的價位為5,100,若目前臺股期貨的報價為5,150,請問下列何者臺股期貨的走勢可讓老王的委託單成交?

68. 某穀物中盤商為其即將需要的農作物採避險。避險之初基差為-6,當中盤商從市場購得現貨後,結束其避險,基差變為+7,則:

69. 原則上,避險時所使用期貨之交割日必須比現貨風險之揭曉日:

70. 小額交易人利用指數期貨構建避險策略,大部分皆屬於何種避險策略?

71. 以買進期貨來規避漲價風險者,在標的物跌價時:

72. 試問以下狀況之風險最小避險比例(minimum variance hedge ratio)?(現貨價格變動標準差為0.6,期貨價格變動標準差為0.8,二者之相關係數為0.8)

73. 在逆向市場下,若現貨和期貨價格同時下跌,則對下列何者不利?

74. 依美國之規定,客戶開立避險戶頭時,那一敘述不正確?

75. 在正常市場中,當基差絕對值變大時,代表:

76. 日本進口商為規避美元升值之風險,須如何操作CME之日幣期貨?

77. 交易人預期A公司將發布利多消息,卻預期股市可能下跌,交易人應如何賺取A股票報酬而且又規避市場下跌風險?

78. 某公司與其往來銀行簽有協議,將在三個月後向銀行借入一億元日幣,利率為日圓LIBOR+1%,為了鎖定借款成本,該公司可採下列何種避險策略?

79. 使用期貨避險時,如提供類似期貨商品之交易所有兩個以上,在期貨契約的選擇上應考量:

80. 分析玉米期貨在CBOT和 KCBT兩市場間價差時,著重:

81. 某甲以價位96.38賣出二口六月份三個月的T-Bill,於96.91時平倉,若不計手續費,則:

82. 在市場上,同時買入一個三月的玉米期貨及賣出一個六月份的燕麥期貨合約,此種價差交易稱為:

83. 五月咖啡期貨價格為$1.1505/1b,九月咖啡期貨價格為$1.1800/1b,若賣出五月期貨,買入九月期貨,於下列何時平倉會損失?

84. 交易人預期短期資金市場寬鬆,短期利率下跌,可以採用下列何種策略?

85. CBOE的S&P 100選擇權履約型態為:

86. 假設預期黃金期貨價格將快速上漲,下列何項期權交易產生較大利潤?

87. 若某甲買一個履約價為100的期貨買權,權利金為10;同時賣一個履約價為140的期貨買權,權利金為7,則該交易人是:

88. 賣出黃豆期貨買權一般是:

89. 買進Call期權時的權利金如何支付?

90. 出售某項期貨合約之賣權具備:

91. 預期標的物漲價,則下列策略中,那些可以獲利? Ⅰ.賣期貨賣權; Ⅱ.買入期貨;Ⅲ.買入期貨買權;Ⅳ.賣出期貨買權;Ⅴ.買入期貨賣權;Ⅵ.買入現貨

92. 買進混合價差策略中,買進之買權的履約價格較買進之賣權為高,因此:

93. 某一交易人買入三月履約價格970之S&P 500期貨買權,同時賣出三月履約價格960之S&P 500期貨買權,此為:

94. 在臺灣,從事國內的期貨交易保證金可以用何者繳交? Ⅰ.現金;Ⅱ.債券;Ⅲ.股票

95. 臺灣期貨交易所之結算機構組織為:

96. 臺灣期貨交易所公債期貨交易時段是採何種撮合方式?

97. 寶玉預期金融指數盤整,1/3賣出1口二月份履約價格1,000點TFO買權,收取權利金50點,並同時賣出1口二月份履約價格1,000點TFO賣權,收取權利金35點,2/17選擇權到期,金融指數上漲,最後結算價1,200點,則寶玉的損益為何?

98. 依臺指選擇權契約之相關規定,如果現在是一月底,則上市的指數選擇權契約有:

99. 審核期貨交易人帳戶時最重要的原則是「瞭解客戶」(Know your customer rule),其目的為:

100. 臺灣期貨交易所30天期利率期貨之部位限制何者為是?