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證券商高級業務員第 100-1 期投資學

1. 有一家多國籍企業透過承銷商發行證券，此行為是在何種市場完成？

2. 政府領導人突然更替導致有價證券價格的波動，以致影響投資者報酬的風險，稱之為：

3. 附認股權證公司債之債權人於執行認股權利時，公司淨值總額會：

4. 當公司舉債過多時，公司營運會面臨較大的風險，以致投資報酬產生不確定性，此類風險稱之為：

5. 可轉換公司債之債權人於執行轉換權利時，必須：甲.給付轉換股款予公司；乙.交付可轉換公司債給公司

6. 若有一2 年到期之零息債券YTM 為7%，另一3 年到期之零息債券YTM 為8%，請問第三年之遠期利率（Forward Rate）為何？

7. 一般而言，投資人購買外國政府發行之債券較購買本國政府發行之債券需多注意何種風險？

8. 下列何者為真？

9. 一般而言，債券到期殖利率（Yield To Maturity）大於票面利率，則該債券將有：

10. 投資債券所獲得的實際報酬率無法彌補通貨膨脹所引起的購買力降低，是屬投資債券的：

11. 限制發放現金股利對債權人之作用為？甲.維持公司流動性；乙.避免財務結構惡化；丙.避免其他公司之併購

12. 甲、乙兩種具有相同票面利率，面額及到期殖利率之中央政府債券，目前均屬折價債券，若甲債券尚餘五年到期，乙債券尚餘三年到期：

13. 利用股利永續成長模式來估計股票之價值時，較不需要考慮下列哪一因素？

14. 估計股票之合理本益比倍數，較不可能用到下列哪一種數據？

15. 乙公司在今年會計年度結束時，股東權益總額為1,000 萬元，流通在外股數為50 萬股。若目前該公司股價為60 元，請問該公司之市價淨值比為何？

16. 下列對於指數平滑移動平均線MACD 的描述，何者錯誤？

17. 所謂量價背離，指下列何項？

18. 「景氣對策信號」呈現「藍燈」時，表示：

19. 一家公司的股東權益報酬率過低，以下何者不是其主要原因：

20. 我國的貨幣若貶值，會造成： 甲.進口衰退 ；乙.出口衰退；丙.國際貿易逆差

21. 如果實證發現，價值型股票長期而言，股價表現優於成長型股票，投資策略應採：

22. 下列何種因素會造成通貨膨脹？ 甲.成本推動；乙.需求拉動；丙.貨幣供給額減少

23. 貝它（Beta）係數主要衡量一證券之：

24. 風險之來源有許多，其中包括公司訴訟、罷工、新產品開發失敗等風險，稱之為：

25. 在衡量資產的風險程度時所選用之指標，下列何者最不適宜？

26. 下列何者不是屬於無風險資產？

27. 下列何者是兩種股票報酬率相關係數的最大值？

28. 股票X 的貝它係數較股票Y 為高，則下列敘述何者正確？

29. 下列敘述何者為真？

30. 在報酬率－標準差的圖形中，連接無風險利率與市場投資組合的線是：

31. 在CAPM 模式中，若證券β 值減少，則：

32. 當股票價格能反應公開資訊時，則股票市場至少滿足：甲.半強式效率市場假說；乙.強式效率市場假說

33. 某公司目前股價為100 元，預期一年後可漲至110 元。假設無風險利率為5%，該公司之股票貝它(β)值為2.5，則該市場之預期報酬率應為？

34. 某證券的期望報酬等於無風險利率，這表示：

35. CAPM 的基本假設為投資人借入資金利率與貸出資金利率的關係如何？

36. 如果市場符合半強式效率市場假說，則投資者利用下列何種分析將可獲取超額報酬？

37. 持有一貝它值為2.0 之股票，在市場平均報酬率為12%，其要求報酬率為18%；若無風險利率不變，且市場平均報酬率增加為14%，則該股票要求報酬率將為：

38. 一般而言，在空頭行情，低貝它股票股價表現：

39. 國內上市封閉型基金每一交易單位數為：

40. 開放型基金是：

41. 運用股價指數期貨交易，可規避那一種風險？

42. 影響投資組合報酬之最主要關鍵因素在於：

43. 國內共同基金由下列何單位核准募集？

44. 下列何者非指數股票型基金（ETF）之特性？

45. 某投資組合之報酬率為16%，報酬率標準差為15%，β 係數為1.25，若無風險利率為7%，請問其夏普指標（Sharpe）為何？

46. 臺灣期貨交易所公債期貨的交割方式為何？

47. 期貨交易中，當保證金低於何種水準時即需補繳？

48. 甲投資人向乙發行券商執行認購權證，若採標的物給付之結算方式，何者需負擔證券交易稅？

49. 下列何者不是衍生性金融商品？

50. 以下有關衍生性商品之敘述何者為真？ 甲.在其他條件相同下，美式選擇權之價值高於歐式選擇權；乙.在其他條件相同下，期貨價值會高於遠期契約的價值；丙.衍生性商品之價值一定低於其標的物價值

51. 下列何者會改變公司之淨值總額？ 甲.盈餘轉增資；乙.發放現金股利；丙.公積轉增資；丁.股票分割

52. 買賣臺灣存託憑證是以何種貨幣計算？

53. 主張不同到期日的債券難以相互取代，且不同到期日有不同的資金供給者與需求者、形成彼此區隔的債券市場為：

54. 在其他條件不變下，可轉換公司債之標的股票發放現金股利愈多，則可轉換公司債的價值會：

55. 假設小林與某券商進行公債附買回交易，交易金額為50 萬元，附買回利率為4.2％，期間30 天，請問30 天後券商應支付多少利息給小林？

56. 老王以94,787 元買進一張面額100,000 元的零息債券，到期期間為一年，請問該投資的預期報酬率為何？

57. 下列何種因素和可轉換公司債價值呈反向變動關係？

58. 下列何種債券能有效降低通貨膨脹風險？

59. 債券之免疫策略如何建構？

60. ADR 中，下列描述何者正確？

61. 某公司之預期股東權益報酬率為15%，且其股利發放率為20%，請問其股利成長率為何？

62. 何者是臺灣專業晶圓代工業務的第一家 IC 製造公司？

63. 保守的投資人應該投資下列哪一種股票？

64. 下列何種籌資行為不會稀釋原股東股權比例？

65. 由於政治因素的紛擾，臺灣投資人紛將新台幣存款轉成外幣存款，將使：

66. 下列哪一種金融商品投資風險最小？

67. 在均衡狀態下，若投資者為風險趨避者，則風險愈大之股票：

68. 將多種投資標的集合起來，避免風險過度集中於單一投資標的，以達風險分散之目的，是為：

69. 若投資者預期證券市場未來將上漲，則其應買進β 值為何之股票？

70. 保守的投資者安排資產組合時：

71. 以下各種證券：長期公司債、短期公司債、短期政府公債，其風險由大而小應為：

72. 一個投資組合中包含甲股票1,000 股，每股30 元，和乙股票4,000 股，每股22.5 元，則甲股票在投資組合中所占的權重為：

73. 一投資人以每股50 元買入A 股票1,000 股，一年以後以每股38 元賣出，在持股期間收到每股2 元的現金股利，求該投資人持有A 股票的報酬率？

74. 根據CAPM，下列哪些因素會影響股票之期望報酬率？ 甲.利率變動；乙.經濟景氣循環；丙.公司董監事改選

75. 資本資產定價理論是描述哪二者之間的關係：

76. 一般而言，風險性愈高之股票，不考慮其他因素時，其買權價格會：

77. 在CAPM 模式中，若已知無風險利率為6%，市場預期報酬為13%，則證券市場線的方程式為：

78. 依據CAPM，下列哪一種因素會影響股票的期望報酬率？ 甲.景氣循環；乙.利率變動；丙.通貨膨脹率

79. 在資本市場均衡時，甲股票之β 係數為1.4，預期報酬率為18%；乙股票之β 係數為1.6，預期報酬率為20%，請問當時市場風險溢酬為何？

80. 若市場投資組合之預期報酬率與報酬率變異數分別為12%與16%，甲為一效率投資組合，其報酬率變異數為25%，當無風險利率為8%，則甲之預期報酬率為：