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證券商高級業務員第 100-4 期投資學

1. 實務上，在其他條件不變下（無反稀釋條款保護），可轉換公司債之價值會因標的股票除息而有何變化？

2. 理論上，下列何者會與聯電普通股同方向變動？ 甲.聯電一；乙.聯電甲

3. 可轉讓定期存單英文簡稱為:

4. 附認股權證公司債之債權人於執行認股權利時，公司淨值總額會:

5. 買賣臺灣存託憑證是以何種貨幣計算？

6. 持有下列何種證券可享有公司發放之現金股利？ 甲.認購權證；乙.普通股；丙.可轉換公司債

7. 若某一投資之每期期末現金流量為（－2, 1, 1, 1），每期期間為1 年，年利率為5%，則其未來值為何？

8. 在 Standard & Poor’s 的評等中，那一評等等級（含）以上的債券始為投資等級？

9. 已知一債券的票面利率為 8%，面額為100 元，5 年後到期，每半年付息一次，且目前此債券的殖利率為5%，則此債券目前的價格約為:

10. 某上市公司最近將其先前所發行之公司債贖回，請問其主要原因可能為何？

11. 下列何者一定不能以融資方式買進？ 甲.存託憑證（合併財務報告有累積虧損）；乙.債券換股權利證書；丙.普通股

12. 假設其它條件不變，當市場利率上升時，持有存續期間（Duration）長的債券較存續期間短的債券:

13. 下列何者不是國內可轉換公司債的特性？

14. 債券面額一百元，票面利率7%，每年付息一次，剩餘期間尚有三年之債券，在市場利率為6%時，三年後的終值約為:

15. 在債券評等中，下列何者是 Moody's 債券評等等級中不屬於垃圾債券（Junk Bond）？

16. 小林購買 90 天商業本票，面額1,000 萬元，成交價為985 萬元，則其實質利率為何？（註：一年以365 天計算）

17. 我國所實施之分割債券制度中，下列何者可作為分割債券之標的？ 甲.公債；乙.公司債；丙.金融債券

18. 某企業可用以支付債息之盈餘為 600 萬元，其目前流通在外之負債計有抵押公司債1,500 萬元，票面利率6%，無抵押公司債500 萬元，票面利率8%，其全體債息保障係數為:

19. 以下有關分割債券重組的描述何者為真？

20. 假設到期年數與殖利率不變，下列何種債券之存續期間最長？

21. 在其他條件不變下，當標的股票市價愈高時，則可轉換公司債的價值會:

22. 某面額十萬元，票面利率6.8%，半年後到期之債券，其現值為101,332 元，其半年折現因子（Discount Factor）為:

23. 若殖利率曲線為正斜率，在利率期限結構（Term Structure）中的流動性偏好理論(The Liquidity Preference Theory)中，投資人認為:

24. 甲公司目前股價是 30 元，已知該公司今年每股可賺3 元，試求該公司目前本益比倍數是多少倍？

25. 未成熟隨機值 RSV（Raw Stochastic Value）中，九日內最高價為70 元，最低價為60 元，第九天收盤為64元，求RSV 值為多少？

26. ADR 中，下列描述何者正確？

27. 技術分析假設:

28. 假設其他條件一樣，公司的股利成長率越高，合理本益比倍數:

29. 乙公司在今年會計年度結束時，股東權益總額為 1,000 萬元，流通在外股數為50 萬股。若目前該公司股價為60 元，請問該公司之市價淨值比為何？

30. 下列何種缺口代表在快速移動的中點或近於中點的記號？

31. 下列何者，為 MACD 的買進訊號？

32. KD 指標中，D 線代表:

33. 為何「股價指數」是景氣指標中的重要領先指標？

34. 下列何者是計算公司的存續價值需考量之因素？ 甲.長期現金流量；乙.可處理之閒置資產；丙.經營團隊

35. 何者為移動平均線之賣出訊號？

36. 「景氣對策信號」呈現「紅燈」時，表示:

37. 當預期 M1b 年增率減緩，投資人將預期整體股價:

38. 金融體系的支票存款大幅增加，會促使何種貨幣供給額增加？

39. 若某公司債以溢價發行，則下列敘述何者有誤？

40. 如某公司的流動比率高，但速動比率比流動比率低很多，則下列敘述何者正確？

41. 下列敘述何者正確？ 甲.股利殖利率是指股利除以股票面額；乙.對股利每年均固定成長之股票而言，其資本利得收益率等於股利成長率；丙.股票之總報酬率等於股利率加上資本利得收益率

42. 簡單股價平均指數受下列哪一類的股票價格變動之影響最大？

43. 市場投資組合的風險為何？

44. 某投資者計劃投資期間為 1 年，則對該投資者來說，下列哪一種為無風險證券？

45. 關於具有風險厭惡（規避）特性的投資者而言，以下何者為是？

46. 證券 X 之報酬率標準差較證券Y 為小。對於X 與Y 組成之最小變異投資組合，下列敘述何者正確？

47. 在 CAPM 模式中，若已知無風險利率為6%，市場預期報酬為13%，則證券市場線的方程式為:

48. 在 CAPM 模式中，系統風險是以下列何者衡量？

49. 優勢資產（Dominant Asset）具有下列哪一種特徵？

50. 依 CAPM，若投資標的物之預期報酬率大於市場投資組合之預期報酬率，則此投資標的物之貝它係數為:

51. 假設某公司股價已達均衡，其預期報酬率為 13%，報酬率標準差為30%，另設市場之風險溢酬為6%，無風險利率為4%，市場報酬率之標準差為15%，若CAPM 成立，該公司股票報酬率與市場報酬率之相關係數為何？

52. 以下敘述何者正確？ 甲.不同投資人必須依個別的可行投資集合形成效率集合，結合自己的風險偏好，來選擇最適投資組合；乙.不同的投資人面對相同的效率前緣皆會選擇相同的最適投資組合

53. A、B 二股票之預期報酬率分別為7%及11%，報酬率標準差分別為20%及30%，若無風險利率為5%，市場預期報酬率為10%，且A、B 二股票報酬率之相關係數為0.5，請問A 股票之β 係數為多少？

54. 資本市場線上，在市場投資組合與無風險資產之間的投資組合，其投資於市場投資組合之權重為:

55. 使用動能投資策略（Momentum Investment Strategy）可以獲得超額報酬的假設原因為:

56. 以下有關 CAPM 之敘述何者有誤？ 甲.總風險愈高，其預期報酬率愈高；乙.只關心市場風險；丙.只能衡量投資組合之預期報酬率:

57. 若一市場為半強式效率市場，則:

58. 下列何者指標適合尚未完全分散仍存有非系統風險投資組合績效之評估？

59. 當共同基金經理人對基金規模的大小沒有掌控權時，衡量投資績效的指標最好是:

60. 共同基金經理人採取由下而上（Bottom-up）管理方式，認為基金的超額報酬主要來自於:

61. 目的在消除投資組合價值下跌之風險，同時能保有上漲利益之操作策略，稱為:

62. 建構消極性投資組合時，應考慮:

63. 在效率市場假說成立下，大多數共同基金的詹森 α 指標:

64. 長期而言，影響投資組合報酬率的主要因素是哪項投資決策:

65. 評估國內高科技股票基金績效時，下列哪一種指標最適合當作比較標準？

66. 若某共同基金預定支付現金股利每單位 0.4 元，且投資者會將股息的百分之五十再投資於該基金，則將影響基金的單位淨資產價值:

67. 我國第一個本土期貨商品股價指數期貨之契約規格中，其交割方式為:

68. 欲規避效率投資組合之風險，可採取何種行動？

69. 主動式投資組合管理（Active Portfolio Management）在擇時能力方面有賴於何種分析？而在擇股能力方面則有賴於何種分析？

70. 某認購權證之發行總認購股數為 2,000 萬股，當其避險比率為0.5 時，則理論上發行券商應持有之避險部位為多少？

71. 如果股價波動性增大，則:

72. 在我國 10 年期公債期貨中，最便宜交割債券之轉換因子為可交割債券中:

73. 假設買入履約價格為 100 之A 股票認購權證，權利金為20，則最大損失為多少？

74. 證券商從事結構型商品與轉換公司債資產交換交易業務，其承作總額度的限制受何者影響？甲.市場利率高低；乙.證券商之信用評等；丙.證券商之資本淨值

75. 有關股票選擇權權利金報價單位，何者正確？ 甲.1 點價值為新台幣2,000 元；乙.權利金未滿5 點：0.01點；丙.權利金在15 點以上，未滿50 點：0.1 點

76. 在股票選擇權交易中，其交易價格係指:

77. 假設目前臺灣證券交易所金融保險類股價指數期貨為 900 點，則其一口契約價值為新台幣:

78. 以下有關我國「櫃買選擇權契約規定」之敘述，何者為真？ 甲.為美式選擇權；乙.到期月份為自交易當月起連續3 個月份，另加上三月、六月、九月、十二月中2 個接續的季月

79. 投資人和證券商進行轉換公司債資產交換取得之債券與直接持有轉換公司債，投資人在利息收入來源有何異同？

80. 可轉換公司債具有何種特性？ 甲.票面利率通常高於同條件之公司債；乙.具有轉換凍結期間；丙.隨標的股價上漲而上漲