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證券商高級業務員第 96-3 期投資學

1. 股票在除權交易日前一天收盤價為80元，若盈餘轉增資配股率15%，資本公積轉增資配股率10%，則除權參考價為：

2. 其它條件不變下，股價波動幅度愈大，不論是買權(CallOptions)或賣權(PutOptions)，其權利金價格應如何？

3. 下列何者屬於貨幣市場之工具？A.可轉讓銀行定期存單；B.可轉換公司債；C.國庫券；D.商業本票

4. 為何可轉換公司債的票面利率較一般公司債低？

5. 下列何者不是用來衡量投資風險的方法？

6. 以下何者不是我國證券市場於民國94年3月首次實施的新制度或商品？

7. 債券到期收益率在使用上之假設為：須持有至到期日，且收到的利息之再投資報酬率：

8. 甲債券之存續期間(Duration)為三年；乙債券之存續期間為四年；丙債券之存續期間為五年；當市場利率下跌0.1%時，對何種債券之價格影響最大？

9. 當利率有下跌趨勢時，下列那一種證券投資較有利？

10. 根據S&P公司的評等，下列那一等級的債券發行時的殖利率最低？

11. 一般債券的基本特性包含：A.無到期期間；B.投資風險較非固定收益證券小；C.利息發放頻率固定

12. 可轉換公司債的轉換價格等於：

13. 在其他條件不變下，到期日愈遠之債券，則其存續期間會：

14. 在其他條件不變下，下列何債券相對上可能有較高之利率風險？

15. 若有一2年到期之零息債券YTM為6%，另一3年到期之零息債券YTM為7%，請問第三年之遠期利率(ForwardRate)為何？

16. 依據流動性溢酬理論之主張，在一般情況下，殖利率曲線之斜率：

17. 下列何者列有對債權人較為有利之條款？A.可轉換公司債；B.可贖回公司債；C.附認股權公司債

18. 乙公司在今年會計年度結束時，股東權益總額為1,000萬元，流通在外股數為50萬股。若目前該公司股價為50元，請問該公司之市價淨值比為何？

19. 所謂可參加特別股是指持有者：

20. 有關分割債券的特性何者為真？A.分割債券的凸性(Convexity)較附息債券大；B.若利率上漲，則損失小於附息債券

21. 一般而言，債券到期殖利率(YieldToMaturity)小於票面利率，則該債券將有：

22. 有一公司流通在外的普通股有100,000股，每股市價為20元，每股股利為2元，公司股利發放率為40%，則此公司本益比為多少倍？

23. 小劉對甲股票與乙股票之要求報酬率為12%，而預期兩股票均可在未來一年發放2元之現金股利，而甲公司每年股利可成長9%，乙公司可成長10%，請問甲股票之價格應較乙股票：

24. 未成熟隨機值RSV(RawStochasticValue)，沒有使用到下列何項資訊？

25. KD中，KD值為50附近時，下列何者描述較正確？

26. 挑選個別證券時，利用DMI指標選股，其ADX大小如何，該個股才越有趨勢？

27. 下列何者不是計量化技術指標的買賣股票研判功能？

28. RSI中，下列描述何者錯誤？

29. 下列何者為葛蘭碧在OBV分析中(OnBalanceVolume)之敘述？

30. 欲影響臺灣股價指數期貨的漲跌，理論上，對臺灣股市(現貨)的那類股票，進行拉抬或摜壓動作之效果最大？

31. 對資產股而言，下列何種評價方法較適當？

32. 下列那一種股票較可能是價值型股票？

33. 「房屋建築開工面積」是屬於那一類景氣指標？

34. 在下列那種情況下，公司總盈餘之成長率愈高，企業價值反而愈小？

35. 下列何者不是高科技產業的特色？

36. 下列那一比率常被認為是影響股票報酬率的基本面因素？A.本益比；B.淨值市價比；C.公司規模大小

37. 理論上，在其他條件不變下，緊縮性的貨幣政策可使利率：

38. 假設甲公司之淨利率為5%、資產週轉率2.1、自有資金比率60%，請問目前該公司之股東權益報酬率為何？

39. 下列那種產業較不屬於利率敏感產業？

40. 如果實證發現，價值型股票與成長型股票股價表現之相對優劣，會受總體環境顯著影響，則正確的投資策略是：

41. 甲公司在今年會計年度結束時，資產負債表上之股東權益總額為750萬元，流通在外股數為15萬股。若目前該公司股價為130元，請問該公司之市價淨值比為：

42. 一般而言，上市公司股票市價與帳面價值之差，至少是反應：A.公司的獲利率高於資金成本的投資機會；B.公司經營團隊的能力

43. 一個無風險性資產的報酬率標準差為：

44. 在投資組合理論中，當投資組合中所含證券數目愈多，則下列那一個部份佔風險比重會下降？

45. 持有固定收益證券，如公司債所面臨之系統風險為：

46. 有關超級成長股，下列敘述何者較正確？

47. 必要報酬率的意義乃是指：

48. 下列何種投資組合的非系統風險較小？

49. 報酬率之標準差主要衡量一證券之

50. 當我們在衡量投資標的時，對於一個投資人而言，追求利潤下最重要的限制條件應是：

51. 關於具有風險厭惡(規避)特性的投資者而言，以下何者為是？

52. CAPM模式中認為投資組合之期望報酬，最能為下列何者所解釋？

53. 在市場投資組合右上方之投資組合，其市場投資組合與無風險資產權重可能為多少？

54. 在資本市場均衡時，甲股票之β係數為1.2，預期報酬率為16%；乙股票之β係數為1.6，預期報酬率為20%，請問當時市場風險溢酬為何？

55. 以下各種證券：長期公司債、短期公司債、短期政府公債，其風險由大而小應為：

56. 在CAPM模式中，若證券β值減少，則：

57. 若市場在均衡狀況下，則下列何者為真？

58. 根據CAPM，如果市場所有投資人預期通貨膨脹將會升高，則：

59. 某股票的貝它係數為負值。下列敘述何者正確？

60. A.不同投資人必須依個別的可行投資集合形成效率集合，結合自己的風險偏好，來選擇最適投資組合；B.不同的投資人面對相同的效率前緣會選擇相同的最適投資組合。請問以上何者正確？

61. 張三與李四同為風險趨避者(RiskAverter)，但在程度上張三較李四更為保守。下列敘述何者正確？

62. 在CAPM模式中，若其他情況不變而市場預期報酬率增加，則整條證券市場線的斜率會：

63. 若投資者的目標是使投資風險最小，請問下列那一種工具最適合？

64. 今有三個貝它(Bet

65. 變異數及貝它值都可用來測度風險，它們之不同在於：

66. 當市場極有效率時，請問積極性之投資人可賺取的報酬為何？

67. 目的在消除投資組合價值下跌之風險，同時能保有上漲利益之操作策略，稱為：

68. 具有選時能力的股票型共同基金經理人，在股市下跌期間，其持有投資組合的貝它係數應：

69. 下列何者為對沖基金之特色？A.投資門檻低；B.流動性低；C.資訊透明度低

70. 國際投資的績效會受到下列那些因素影響？

71. 詹森指標(JensenIndex)又可稱為：

72. 詹森(Jensen)的α指標，用來衡量投資績效，其適當性是建立在：

73. 若以夏普指標(SharpeIndex)評估基金績效，當某基金之夏普指標較其他基金為高，則該基金：

74. 全球型共同基金相較於單一國家型共同基金的主要優點在於：

75. 主動式投資組合管理(ActivePortfolioManagement)在擇時能力方面有賴於何種分析？而在擇股能力方面則有賴於何種分析？

76. 下列何種投資策略可在標的股票下跌時獲利？

77. 債券的報價若採以價格報價，則下列何者表示溢價？

78. 資本資產定價模式(CAPM)主要在說明：

79. 附認股權公司債之債權人於執行認股權利時，則持有人：A.債權人身分消失；B.需另外繳付現金予公司；C.成為公司股東

80. 期貨交易中，當需補繳保證金時應補繳至何種水準？