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證券商高級業務員第 101-1 期投資學

1. 下列何者非普通股的特性？

2. 附認股權證公司債之債權人於執行認股權利時，公司淨值總額會：

3. 參加特別股指的是可參加：

4. 可轉讓定期存單英文簡稱為：

5. 辦理股票分割會使公司之淨值總額如何變化？

6. 將股東權益報酬率（ROE）公式分解，藉以分析公司經營問題與改進之道的方法，稱為：

7. 若以45元的價格買入甲公司的股票若干股，且甲公司在第一年發放現金股利每股0.3元，第二年發放股票股利每千股配發200股，且在第三年初至少要以每股多少元賣出，報酬率才大於20%？

8. 下列有關TDR與ADR的比較何者有誤？ 甲.TDR所表彰的是臺灣企業的股票、ADR係表彰外國企業的股票；乙 .TDR在臺灣掛牌交易、 ADR在美國掛牌交易；丙 .TDR與 ADR皆屬於權益證券；丁 .TDR與 ADR的交易幣別不同；戊.目前在臺灣掛牌之旺旺屬於ADR

9. 解釋利率期限結構的理論包含： 甲.流動性理論；乙.偏好理論；丙.市場區隔理論；丁.純粹預期理論

10. 若債券殖利率不隨到期期間改變，則當債券越接近到期期間時，其溢價或折價的縮小變化速度：

11. 艾鈞兩年來投資華碩股票，第一年期間股價從 120元上漲至170元，第二年期間卻又從 170元回跌至120元，請問下列何者較能合理評估平均年報酬率（假設沒有任何股利）？

12. 假設一零息債券面額1,000元，2年後到期，每年付息一次，現在債券價格為 873元，則其到期收益率以近似公式求算約為：

13. 假設到期年數與殖利率不變，下列何種債券之存續期間最短？

14. 若債券的次級市場不發達、交易量很小，則投資者在急需用錢時可能無法順利出售時的風險為：

15. 利率期限結構是利用下列何者導出？

16. 使用免疫（Immunization）策略仍有哪些問題存在？ 甲.未考慮違約風險；乙.未考慮贖回風險；丙.殖利率曲線非平行移動

17. 在我國賣出政府債券時須課徵多少證券交易稅？

18. 甲債券六個月的折現因子（ Discount Factor）為0.98，在六個月後該債券之價格為 10,500元，目前該債券之價格為多少？

19. 一般而言，下列有關發行公司債與特別股之比較何者正確？ 甲.債息可節稅，股利則無法節稅；乙 .二者均可改善財務結構；丙.公司債求償權利優於特別股

20. 小陳目前投資100,000元於某債券，期間不支付利息，到期期間3年，YTM為6.5%，則經過3年之後，小陳可領回多少元？

21. 可轉換公司債的轉換價值等於：

22. 假設禾申堂發行面額100萬元之商業本票，期間60天，貼現率為5.3%，總發行費用為1.3%，請問禾申堂的實際發票利率為何？

23. 王先生急需資金，以1,000萬元之公債用面額與證券公司承作附賣回（RS）交易，雙方約定利率為6%，並於三十天後向證券公司買回，屆時王先生應支付證券公司之利息為何？（註：一年以365天計算）

24. 道瓊工業指數（DJIA）的編製方式為何？

25. 假設其他條件一樣，公司的股利成長率越高，合理本益比倍數：

26. 在DMI中，實務上要計算±DI線時，採用幾天的±DI線？

27. KD指標中，D線代表：

28. 對於RSI的描述，下列何者正確？

29. 甲公司目前股價是30元，已知該公司今年每股可賺3元，試求該公司目前本益比倍數是多少倍？

30. 好好公司最近一年每股稅前盈餘為5元，公司所得稅率為 25%，目前該公司股價為 80元，則該公司本益比為何？

31. 下列那項不屬於財政政策？

32. 在產品生命週期的哪一個階段，投資的風險最高？

33. 中央銀行可以透過下列哪些方法導引利率走勢？甲.公開市場操作；乙 .調整重貼現率；丙 .調整存款準備率

34. 下列何者不屬於領先指標？

35. 其他因素不變下，新台幣升值引起進口物價：

36. 價值型股票，在多頭行情的股價表現通常：

37. 貨幣供給額M2係指：

38. 已知一公司之利息費用為 40萬元，總資產為 1,200萬元，息前稅前純益 (EBIT)為200萬元，則利息保障倍數為：

39. 利用淨值市價比倍數觀念投資股票時，下列哪一敘述正確？ 甲.淨值市價比的「淨值」是指每股稅後盈餘；乙 .淨值市價比的「淨值」是指普通股每股淨值

40. 當貝它係數＝0.5，表示：

41. 貝它（Beta）係數高之證券，其價格在空頭市場中較其他低貝它係數的證券：

42. 市場上若有套利機會，則違反下列哪一項投資學原理？

43. 簡單股價平均指數受下列哪一類的股票價格變動之影響最大？

44. 如果某公司的股東權益報酬率是20%，而且其保留盈餘率是40%，該公司盈餘的可維持成長率將是多少？

45. 中央銀行透過提高重貼現率，以避免景氣過熱，可能的效果有：甲 .基本放款利率上升；乙 .債券利率上升；丙.公司成長減緩；丁.股價下跌

46. 「白吃的午餐」（Free Lunch）最能代表下列何種結果？

47. 股票X的貝它係數較股票Y為高，則下列敘述何者正確？

48. 下列何者是兩種股票報酬率相關係數的最大值？

49. 若甲股票的報酬率標準差為0.2，甲和乙股票的報酬率共變數是0.005，甲和乙股票的報酬率相關係數為0.5，則乙股票的報酬率標準差為？

50. 下列敘述何者為真？

51. 在CAPM模式中，若其他條件不變而市場預期報酬率減少，則整條證券市場線的斜率會：

52. 在CAPM模式中，若已知無風險利率為6%，市場預期報酬為13%，則證券市場線的方程式為：

53. 若單一因素模式為正確，當投資組合內之資產充分多樣化時：

54. 小公司的報酬率大於大公司的現象，稱為：

55. 由CAPM，若某投資標的物之貝它係數為正，則其預期報酬率較市場投資組合之預期報酬率為：

56. 套利定價理論是根據下列何種觀念？

57. 以下有關CAPM之敘述何者有誤？ 甲.總風險愈高，其預期報酬率愈高；乙.只關心市場風險；丙.只能衡量投資組合之預期報酬率：

58. 下列何者非資本市場理論的基本假設？

59. 今有三種投資組合，其內容分別為：甲.僅包含1種股票；乙 .包含10種股票；丙 .包含50種股票。請問哪一個投資組合的期望報酬率最高？

60. A、B二股票之預期報酬率分別為7%及11%，報酬率標準差分別為20%及30%，若無風險利率為5%，市場預期報酬率為10%，且A、B二股票報酬率之相關係數為0.5，請問A股票之β係數為多少？

61. 使用動能投資策略（Momentum Investment Strategy）可以獲得超額報酬的假設原因為：

62. 國內債券型基金皆為：

63. 投資指數型基金之優點是：

64. 採取集中投資標的策略的共同基金：

65. 當投資者判斷市場處於空頭行情時，應： 甲.增加固定收益證券之比重；乙.提高投資組合之貝它係數；丙.增加現金比重

66. 買賣一年以下短期有價證券的金融市場為：

67. 下列有關共同基金投資的相關費用的敘述，何者有誤？

68. 長期而言，影響投資組合報酬率的主要因素是那項投資決策：

69. 為了規避選時之風險，可採取：

70. 當投資組合之夏普指標大於資本市場線之斜率時，代表：

71. 下列有關已發行封閉型基金的敘述，何者有誤？

72. 下列何者非指數股票型基金（ETF）之特性？

73. 某證券商發行A股票之認購權證，為規避風險該券商應採取何種行動？

74. 投資組合保險為何不適合如人壽保險一樣透過保險公司提供保險契約？

75. 假設目前臺灣證券交易所股價指數小型期貨（MTX）為6,000點，則其一口契約價值為新台幣：

76. 以下為我國電子與金融保險類股價指數選擇權契約的比較，何者為真？ 甲.電子類股契約乘數每點1,000元，金融保險類股契約乘數每點200元；乙.權利金報價單位，以金額來看，二者皆相同

77. 在臺灣的投資人以匯率 1：27.5 購買美國共同基金，一年後該共同基金以美元計價上漲了10%，而匯率變為 1：25；則投資人以台幣計價的報酬率是：

78. 在股票選擇權交易中，其交易價格係指：

79. 認購權證與認股權證之不同點包括： 甲.發行者；乙.稀釋效果；丙.認購股票之權利

80. 有關股權連結商品的敘述，何者正確？ 甲.投資人為選擇權之買方；乙.報酬與契約期間長短有關；丙.又稱高收益債券（High Yield Notes）